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鲜芋仙迎来了新主人。

近日，CFB 集团与鲜芋仙创始公司休闲国联集团签署了投资合作协议，CFB 入资成为其最大及控股股东并接手经营。

CFB 集团由方源资本控股，迄今操盘过国内外餐饮大牌无数。被买下的鲜芋仙，则是曾经开遍街边的糖水店。

起源于中国台湾，傅信钦将儿时 " 姐姐的味道 " 卖向华人世界，一碗现做芋圆吃出了无数人的回忆，缔造了鲜芋仙传奇。然而时过境迁，面对野蛮生长的现制茶饮店，鲜芋仙关店消息此起彼伏。

这是一抹缩影。纵览过去一年的并购江湖，不少子弹打向了处于低谷中的消费品牌，抄底意味不言而喻。正如有人往左，有人往右；有人离场，就有人接手。

方源资本，悄悄买下鲜芋仙

" 品牌经营一棒接一棒，原来的经营团队将会转换角色，全力支持新的经营团队，使得鲜芋仙品牌持续熠熠生辉。" 休闲国联集团总经理古志伟如此表示。

具体而言，CFB 集团将依托供应链、数智化运营等优势，推动鲜芋仙与 DQ 在消费者洞察、产品研发等领域协同，深化 " 大享乐 " 品类布局。

而 CFB 集团正是由方源资本控股。

投资圈对方源资本并不陌生。这家老牌 PE 旗下一众消费并购案例，不久前还买下国民泡菜王吉香居。过往最为人熟知的一笔，是 2018 年方源资本联合安踏、腾讯等财团，以 46 亿欧元收购始祖鸟母公司亚玛芬体育，创下当年中资最大对外并购纪录。

此番收购方 CFB 集团，正是方源资本旗下最锐利的操盘手。

简单说，它的主要业务是取得国际品牌的特许经营权，并在中国市场做本土化运营。一路走来经营过国内外大牌无数：棒约翰、DQ、悦璞食堂、金玡居 …… 目前拥有约 1850 家门店。

2022 年，方源资本从殷拓手中买走了 CFB 的控股权，历经收购，形成了一张囊括冰淇淋、烘焙、快餐的庞大饮食版图。如今接手鲜芋仙，算是补上了中式甜品。

只是，目前鲜芋仙的状态谈不上蒸蒸日上。

大约从 2019 年开始，鲜芋仙就出现了连年闭店的现象。开的店不如关的多，最新营门店数约 600 多家，市场进一步向江浙等南部地区收缩。当然，业内类似品牌也或多或少面临着窘境。

但是，整个中式甜品尚未诞生颠覆性的玩家。行业的低集中度构成了一个极具想象力的整合空间，这或许也是方源资本出手的逻辑起点。

姐弟联手，一碗芋圆卖遍中国

巅峰时开店 800 家

" 性价比不高。"

这是社交媒体上对鲜芋仙的印象之一。的确，花上 25 买一碗糖水，再加点料直奔三四十元，在遍地 9 块 9 的奶茶之间显得格格不入。

再加上南甜北咸差异，以及甜品品牌受冷链运输、保存困难等因素影响，这几年鲜芋仙的规模化越发打不过现制茶饮。

这一幕有些令人唏嘘。

时间回到上世纪 70 年代，在台中务农的傅阿幸、傅信隆姐弟时常给来帮忙的邻里煮芋圆点心。古早的味道让大家赞不绝口，姐弟俩萌生了摆摊卖甜品的心愿。

直至 2007 年，弟弟傅信钦在新北市开出一家甜品店，这就是最初的鲜芋仙招牌菜正是芋圆、仙草等甜品。

小店主打手工现做现卖，乡土温情的定位很快吸引到大批食客，迅速红遍台湾，也开进了大陆。当时的大众点评上有这样一条评价：

" 在台湾有这么一个品牌，它有无数分号并且开一家火一家；它卖的就是现做现卖的古早感觉，大大的一份超级过瘾；它有无数‘招牌’，而最具特色的当数芋圆、仙草和豆花。"

巅峰时期，鲜芋仙全球门店一度超过 800 家，足迹遍布国内各大城市。最时兴的单品以芋圆、红豆、珍珠、芋头为组合的 " 芋圆四号 "，年销量达到过 1000 万份。

然而时过境迁，摆在团队面前的挑战愈发严峻。

并购抄底时代

虽然鲜芋仙渐渐老去，但中式糖水生意正在崛起。

犹记得今年 1 月，海底捞首家 " 糖水铺 " 特色主题店在上海亮相，古茗、茶百道等茶饮品牌亦纷纷推出糖水新品。

悄然间，糖水铺开遍年轻人身边。窄门餐眼数据显示，截至 2026 年 4 月，甜品品类近一年便新开店约 5 万家，总门店数接近 17 万家。

方源资本此时出手多了一层深意：看好中式糖水赛道，此刻买下估值低洼老牌玩家，重新运营后再焕发新生。

这一幕并非孤例。

2025 年 11 月，CPE 源峰宣布与汉堡王母公司达成战略合作，双方成立合资企业 " 汉堡王中国 "。交易完成后，CPE 源峰将持有汉堡王中国约 83% 的股权。

目前汉堡王在华处境尴尬，但 CPE 源峰看到了里面的机会全球立着 1900 家门店，如果能在数量和单店效率上赶上头部品牌，增长会相当可观。毕竟，前有肯德基、麦当劳这样成功的案例。

无独有偶，红杉中国从 Permira 手中买下 Golden Goose 的多数股权。这是一笔相当典型的收购：彼时欧洲处于高通胀、高利率的宏观环境下，市场给不了高估值。这样一来，红杉中国得以避免支付更高的溢价。

Golden Goose 人称 " 小脏鞋 "，以特意做旧的质感收获全球众多拥趸。无论是运营还是财务，都展现出了优于行业均值的基本面。标的已经十分成熟，红杉中国唯一要做的就是继续挖掘全球各个角落的市场，尤其是中国。

类似的例子此起彼伏，诸如 PE 围猎星巴克中国、方源资本买下吉香居、大窑卖身 KKR…… 不少大家熟悉的品牌被摆上了货架，盛况历历在目。

背后逻辑不言而喻：宏观经济波动下，很多面临激烈竞争的公司不得不做出战略调整。卖方折价出手优质资产，买方则迎来抄底的时机。

正如信宸资本合伙人信跃升向我们聊起：

" 自 2022 年以来市场深度调整，许多优质企业出现显著折价，正处于历史性的价值洼地。这意味着，当前并购市场的资产价格具备高度吸引力。"

如此，机会便留给了手握弹药的人。

1）仿站或镜像：页面布局看起来像“某个知名站”，但域名、细节样式、跳转逻辑明显不一致；
2）资源聚合：标题写“入口”，实际上是广告导航页，点哪里都在开新窗口；
3）下载诱导：主打“高清、无广告、无限看”，最终把你引到安装 App、开会员或充值。

理解这一点能减少“越找越乱”的感觉：你看到的很多“入口”，并非所谓官方入口，而是被包装出来的流量入口。

不少人遇到的情况并不是“完全打不开”，而是“看似能播，但体验很糟”。背后的原因通常包括：

• 伪播放页：点播放触发的是跳转或下载，页面上的进度条、封面图只是摆设。
• 限速与分段：标注“高清”，实际用低码率或分段加载，频繁缓冲；有些还会在你全屏或切清晰度时强插广告。
• 地区与网络差异：同一页面在不同网络环境下表现差很多，常见于不稳定的第三方节点。
• 浏览器拦截：现代浏览器会拦截弹窗、自动跳转和可疑脚本，于是出现“按钮没反应”或“打开空白页”。

这些现象很容易让人误以为是手机或网速的问题，但很多时候，页面本身的目的并不是让你顺畅播放，而是引导你继续做下一步操作。

不讨论任何具体站点的前提下，判断一个“入口”是否高风险，可以先看几个非常直观的信号：

• 一打开就要求允许通知，甚至索要通讯录、相册等权限；
• 播放前强制你安装“专用播放器/解码器”，且安装包来源不明；
• 多次跳转后出现“验证成人”“完成任务解锁”“分享给好友才能看”等流程；
• 页面上同时出现多个“播放/下载”按钮，样式不统一，点哪个都在开新页；
• 反复强调“永久免费、全网最全、秒播无广告”等绝对化措辞。

这些信号指向的核心往往是同一件事：对方的主要目标不是提供稳定观看，而是获取广告转化、安装量或权限数据。

与其纠结“哪个入口是真的”，在搜索场景里更现实的做法是先把风险降下来，再谈体验。相对稳妥的处理方式包括：

• 优先使用浏览器自带的安全提示与下载拦截，不要为了“能看”把防护全部关掉。
• 对“必须装 App 才能看”的页面保持警惕，尤其是要求高权限或引导下载来路不明安装包的。
• 遇到频繁弹窗、自动跳转，及时关闭页面，不要反复点同一个“播放键”，很多页面就是按“多点多赚”设计的。
• 如果只是想要更清晰，别被“高清在线观看”四个字牵着走：真正的高清通常取决于带宽、片源质量和分发稳定性，不是换个“入口”就能立刻变清楚。

下面这张表可以用来快速对比常见情况的风险点：

表现	常见目的	主要风险	建议动作
“点击播放”变成跳转/下载	引导安装或广告变现	安装恶意软件、权限泄露	直接退出，不下载
需要允许通知/定位/通讯录	获取可营销数据	频繁骚扰、隐私泄露	拒绝权限，关闭页面
播放几秒就提示充值/开通	付费转化	资金风险、纠纷成本	不在陌生页面付款
多个播放按钮、满屏广告	诱导误点	误触订阅/跳转	关闭弹窗，别连点

“免费入口”最容易踩的误区，是把“无需付费”当成“没有成本”。很多时候，成本只是换了形式：更重的广告、更高的隐私风险、更难清理的浏览器推送，甚至设备中招后的修复时间。另一个常见误区是迷信“91精品”这类标签，觉得带上这些词就代表内容质量或站点可靠；在搜索结果里，它往往只是关键词堆叠，并不等同于真实品牌或稳定服务。

如果你搜索这类词的核心诉求是“别被骗、别中毒、别被强制下载”，那就把重点放在识别跳转、拒绝高权限、远离不明安装包和陌生支付上。能不能“高清”是体验层面的事，安不安全才是最基本的底线。

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3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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更新内容

一、活动期间掉落特殊线索碎片

二、修复了由于时区导致活动提前结束的问题。

三、新增开荒 / 探索奖励

四、优化定位服务，获取更精准位置

五、修复道具使用后未从背包移除的问题

六、增加缓存管理入口，一键清理更轻松