“A股之王”源(杰科)技：曾被日本供应商当“骗子”，一年股<价涨>幅超12倍,偸拍mm来月经图片合集曝光

4月17日，A股诞生历史性一幕。

源杰科技（688498.SH）收盘价冲高至1445元/股，一举超越贵州茅台登顶A股。一年时间里，该股累计涨幅超12倍，市盈率飙至650倍，成为AI算力浪潮中最疯狂的硬科技标的。

这家公司的创始人张欣刚出身清华，在海外光通信行业从业十余年，2010年回国后开始创业。源杰科技专注于“高速半导体激光器芯片”，是光芯片IDM（垂直整合制造）龙头。2022年12月，源杰科技登陆科创板；2026年3月25日，又申请港交所上市。

张欣刚的创业并非一路坦途。据称早期由于资金困难，公司接机客户只能开老旧奥拓，曾被日本供应商当成“骗子”，后又遭遇发小挪用创业资金，可谓一波三折。

2025年AI算力热潮爆发，源杰科技数据中心业务暴增719%，一举扭亏为盈。在近一年的A股高价股榜中，其与寒武纪、中际旭创、沐曦股份等科技股占据前列，是同期涨幅最高的股票之一。

这是一个颠覆认知的时刻。曾经由白酒、消费长期把持的“股王”宝座，被一家主打光芯片的硬科技公司拿下。茅台退位、源杰科技上位，背后是A股投资逻辑的某种转向：从消费为王，转向硬科技为王。

从被误解、被质疑、资金窘迫，到资本疯抢、股价冲天、冲刺“A+H”上市，源杰科技只用了不到两年。这场惊人逆袭的背后，是一个时代的风向巨变。

源杰科技股价图

创业一波三折

回顾过去13年，张欣刚并非一帆风顺。

2010年，张欣刚与发小秦燕生、秦卫星两兄弟在北京创办华汉晶源，准备启动光芯片项目。而负责公司日常运营的总经理王硕，作为秦卫星小学同学，在股东不知情的情况下，挪用公司700余万元资金用于个人债务等用途。东窗事发后，王硕获刑八年半，这场“发小背刺”，让华汉晶源直接停摆。

2013年，张欣刚重整旗鼓，在咸阳成立源杰科技。启动资金中，800万元无息借款来自秦燕生、秦卫星这对兄弟，无书面协议、无利息约定，全靠发小信任。这笔钱成为公司活下去的救命粮。

当时，中国高端光芯片几乎完全依赖进口，磷化铟激光器芯片领域更是一片空白。张欣刚认准这是必须突破的“卡脖子”环节，因此选择最复杂的IDM模式，即芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条自己干，而不是轻资产模式的设计。

创业初期，源杰科技账上没钱、没名气、没产业链配套，连像样的生产线都要一点点搭建。据媒体报道，曾有源杰科技高管回忆，当初有日本供应商前来考察，公司派车去机场接机，开来的是一辆老旧奥拓。对方一度以为遇到骗子，不敢上车。

此后多年，源杰科技一直处在挣扎状态。

2018年，公司25G光芯片搭上5G风口，终于实现突破。2022年12月登陆科创板后，由于行业需求下滑，次年出现上市后首次亏损。2024年，源杰科技再度亏损。直至AI算力浪潮爆发，全球算力基建疯狂扩张，光模块、光芯片需求呈指数级增长。高端光芯片作为AI服务器的高速数据通道，成为稀缺核心部件，源杰科技由此一飞冲天。

相比国内大多数光芯片公司只做设计，制造依赖代工厂，高端产能和工艺被卡脖子，源杰科技的业务覆盖全产业链100多道工艺，这种业务模式能够自主掌控外延生长、光刻、刻蚀等核心工艺，良品率更高，成本更低。

2025年，源杰科技全面转向AI数据中心市场，数据中心业务收入暴增719%至3.93亿元，占总营收65%。这一年，公司总营收达6.01亿元，同比增长138.5%，归母净利润1.91亿元，暴涨3212.62%。

资本市场的反应，比业绩更疯狂。以2025年4月17日收盘价104.98元/股计算，到2026年4月17日，一年间源杰科技股价暴涨超12倍，接连超越寒武纪、石头科技，最终超越贵州茅台，一跃成为A股股王。

2026年3月25日，源杰科技正式向港交所递交上市申请，启动“A+H”两地上市，并宣布12.5亿元扩产计划，加码光电芯片研发与制造基地。

从咸阳小厂，到科创板巨头，再到冲刺港股，源杰科技只用了13年。

从咸阳小厂，到科创板巨头，再到冲刺港股，源杰科技只用了13年 资料图

市场定价逻辑切换

源杰科技登顶股王，绝不只是一只股票的狂欢。

它标志着A股市场的底层逻辑，正在发生历史性切换：昔日“股王”由白酒、消费等稳定现金流行业把持；而今硬科技、算力、芯片成为新的定价核心。

2026年以来，A股千元股阵营彻底重构。除贵州茅台外，源杰科技、寒武纪、中际旭创、沐曦股份等清一色科技股占据前列。曾经的消费抱团时代正在落幕，而芯片作为算力基础设施中最紧缺的核心环节，资本市场给予高估值，本质是对硬科技自主突破的价值重估。

但疯狂上涨背后，巨大的争议与风险也随之而来。

当前行业竞争白热化。华为海思、索尔思光电、仕佳光子、长光华芯等巨头纷纷下场，200G EML等高端芯片进入同质化竞赛，价格战一触即发。同时，下游高度集中，源杰科技数据中心业务深度绑定头部光模块厂商，客户集中度高，议价能力与需求波动都会直接影响业绩。此外，CPO等新技术兴起，被认为可能颠覆现有光芯片架构。

就股价本身而言，源杰科技曾在2023年中一度暴涨，但很快陷入长时间震荡回调，经历了一轮暴涨暴跌的刺激行情。

源杰科技曾在2023年中一度暴涨，但很快陷入长时间震荡回调 资料图

过去13年，源杰科技借助IDM能力从光芯片领域突破，实现一条从亏损到暴增的业绩曲线，继而成为A股“股王”。不过，在AI算力持续爆发的背景之下，其仍要经受高估值与行业激烈竞争的多重考验。

4月17日，时代周报记者就股价情形和业务布局等相关问题致函源杰科技，截至发稿未获回复。

问题的关键不在“月经”本身，而在“偷拍+传播”。一旦画面或信息能识别到个人身份（脸、声音、学校/工牌、纹身、居住环境等），就可能涉及对隐私权、名誉权等权益的侵害；即使不露脸，只要拍摄发生在具有明显私密属性的场景（更衣、卫生间、宿舍床位等），同样存在极高的违法风险。

这类内容的流传往往不是“八卦”，而是沿着灰色链路扩散：有人把偷拍视频先丢进小圈子群聊，用“刺激”“猎奇”诱导转发；有人再剪成短视频或拼图，配上耸动标题引流；还有人反复搬运到不同平台，通过“换标题、打码再发”躲避审核。

不少所谓“曝光”还会做二次拼接：把正常照片与他人私密画面混剪，制造误导；也有人用“来月经”这样的羞辱性标签给女性贴污名，让当事人更难公开澄清、维权成本更高。

如果你在平台刷到类似内容，最重要的是不要下载、不要转发，也不要在评论区“求资源”。这些行为会扩大传播范围，也可能让自己卷入风险。更合适的做法是直接举报，并尽量提供清晰线索（发布时间、账号、链接、截图等）。如果你判断内容可能涉及未成年人，或明显属于偷拍场景（卫生间、更衣室、宿舍床位等），处理要更果断：立即举报，同时提醒身边人停止传播。

如果你是被偷拍或被造谣的当事人，建议按顺序处理：先保存证据（原帖截图、发布时间、账号信息、评论区互动、转发链路、群聊记录等）；再向平台发起侵权投诉、要求下架；情节严重的情况下及时报警。尽量避免用对骂、人肉等“以暴制暴”的方式回应，这容易让局面失控，也可能留下对你不利的公开记录。

场景	优先动作	不建议做的事
平台刷到“合集曝光”	立即举报、屏蔽、提醒他人勿传播	转发求证、下载保存后“到处发说是留证”
群聊有人分享	要求撤回、提醒违法风险、保留群聊证据	起哄围观、继续@人索要更多内容
自己疑似被偷拍	截图留存、平台投诉、必要时报案	公开“扩散求助”但附带原图原视频

常见误区之一是以为“打码了就没事”“不露脸就无责”。实际上，偷拍内容的风险往往取决于拍摄行为本身和场景的私密性，而不只是露不露点；传播者即便只是“搬运”“转存”，也可能构成对侵权内容的帮助传播。另一个误区是把经期污渍当成“猎奇素材”来调侃，这只会加深对女性身体的羞辱氛围，让受害者更难开口求助。

日常降低风险，可以从空间安全和数字痕迹两端入手。空间上，尽量留意更衣室、卫生间、宿舍门缝、插座、置物架等容易藏匿设备的位置；发现可疑物体不要擅自拆动，先拍照记录，再联系场所管理方或报警。数字上，减少把定位、宿舍号、校服工牌等信息与个人账号绑定；社交平台尽量关闭陌生人下载原图，限制私信与评论权限。遇到“有人发你照片/偷拍视频”的恐吓式私信，优先按敲诈套路处理：不转账、不私下交易，留存证据走正规渠道。

真正需要被“曝光”的不是受害者，而是偷拍与传播者。把注意力从“图片合集”转向“如何止损、如何下架、如何追责”，才是更有用、也更负责任的处理方式。

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苍苍影院DONEWS介绍

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苍苍影院DONEWS特色

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苍苍影院DONEWS使用讲解

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进入苍苍影院DONEWS教程

1.打开苍苍影院DONEWS，进入苍苍影院DONEWS前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入苍苍影院DONEWS，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

苍苍影院DONEWS特点

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更新内容

一、优化了登录界面的背景图。

二、增加NPC任务指引辅助功能

三、优化横屏显示效果

四、增强活动推荐算法逻辑

五、优化前后台切换流畅度

六、增加账号异常登录提醒