《员工》降薪1.7万、<实控>人(分走)近5亿，小菜园的“降本增效”肥了谁？,美知广子 猝死录像是真的吗？事件来龙去脉梳理

被称为 " 餐饮界拼多多 " 的小菜园，近期交出了一份表面上非常亮眼的 2025 年年度财报。期内，公司实现营业收入 53.45 亿元，归母净利润 7.15 亿元，呈现出营收与净利润双增的态势。

业绩双增背后，是小菜园门店数量的快速扩张和员工成本的大幅压降。门店规模的持续扩大推高了营收大盘，但单店的销售额与客单价呈现出明显的下滑趋势。用人成本的压缩，直接导致了各类消费者投诉与监管处罚的频频出现。

在财报致辞中，小菜园创始人、董事长汪书高直言，公司 " 整体业务实现高质量、可持续增长 "。

对于以汪书高为代表的高管团队而言，过去一年的收益颇丰。财报数据显示，管理层薪资实现了翻倍增长。在公司在手不受限现金规模腰斩、短期负债增加的资金状况下，小菜园依然派发了占净利润近 70% 的现金分红，绝大部分资金流入了实控人的口袋。

资本市场也用脚投票。小菜园上市后股价多次破发，近半年来股价跌幅接近 50%，当前总市值已不足百亿港元。

靠扩店、降本推增长

2025 年，小菜园实现营收 53.45 亿元，同比微增 2.6%；归母净利润达到 7.15 亿元，同比增长 23.2%。公司整体毛利率达到 70.4%，同比增加 2.3 个百分点。

营收大盘的增长，主要依赖于线下门店的跑马圈地。截至 2025 年 12 月 31 日，小菜园在营门店总数达到 819 家。全年净新增门店 146 家，扩店幅度超过两成。在扩张节奏上，下半年明显提速，净增门店数达到 141 家。从区域分布来看，下沉市场成为核心增量来源，三线及以下城市的门店占比达到 42.5%，全年新增 52 家。

门店数量在增加，但单店的创收能力在减弱。2025 年，小菜园同店销售额同比下降了 9.4%，其中一线城市同店销售额降幅高达 12%。客单价方面，堂食顾客人均消费从 2024 年的 59.2 元进一步降至 2025 年的 56.1 元，连续两年呈现下滑走势。同店日均销售额也从上年的 23900 元降至 21500 元，降幅达到 11.16%。

新开门店未能带来收入端的实质性突破，反而摊薄了单店效益。小菜园 2025 年高达 23.2% 的净利润增速，实质上是通过成本管控 " 抠 " 出来的。

首当其冲的是员工成本的大幅削减。2025 年，小菜园全职员工数量从 2024 年的 12034 人增加至 13540 人，净增 1506 人，增幅达 12.5%。在员工总数增加逾千人的情况下，全年员工成本总额从 14.21 亿元降至 13.73 亿元，同比减少 4800 万元。

根据财务数据推算，小菜园普通员工的人均年收入从 2024 年的 11.81 万元降至 2025 年的 10.14 万元，人均年薪减少约 1.67 万元，降幅高达 14.1%。小菜园官方将此归因为 " 门店管理效率和人效的提升 "。

原材料成本的压降同样明显。2025 年，小菜园所用原材料及消耗品支出为 15.82 亿元，较 2024 年的 16.61 亿元减少近 8000 万元，同比下滑 4.7%。这两项核心成本合计净减少约 1.3 亿元，基本与当年归母净利润的增量持平。

基层员工薪资的缩水，与高管团队薪酬的翻倍增长形成了鲜明对比。

2025 年，小菜园董事薪酬合计约 695.2 万元，较 2024 年的 316.9 万元实现翻倍。董事长汪书高的年薪从 48.5 万元大幅跳涨至 115.0 万元。多名执行董事的薪酬也普遍由 50 万元水平跃升至 100 万元以上。

管理层薪资翻倍的同时，小菜园祭出了高比例的分红预案。2025 年，公司累计派发现金分红将达到 4.99 亿元，占全年归母净利润的 69.8%，派息率较 2024 年的 64.6% 进一步走高。按实控人汪书高通过各类平台持有上市公司近 93% 的股权算，这笔近 5 亿元的分红资金，大部分直接流向了实控人的腰包。

与巨额分红相对应的，是公司内部流动性的快速收紧。截至 2025 年末，小菜园在手不受限现金仅剩 2.978 亿元，较上年同期大幅减少 51.7%。一年内到期的短期债务新增至 1 亿元，打破了此前零短债的局面。另有 2.41 亿元的贸易及其他应付款项，其中一年内到期的应付款高达 5362 万元。

现金规模腰斩、短债陡增，公司将大部分利润用于分红，留存用于抵御行业风险及支撑马鞍山中央工厂建设、千店扩张目标的资金正快速萎缩。

处罚、投诉不断

人员薪资与福利的压缩，直接传导至终端门店的运营与服务环节。在降本增效的重压下，小菜园的食品安全管理与顾客体验频频亮起红灯。

2026 年年初，北京市海淀区市场监督管理局对北京小菜园餐饮管理有限责任公司海淀学清路店开出了行政处罚决定书。案情显示，有消费者在 1 月 2 日举报称，在该店就餐时，从一道名为 " 香锅脆笋丝 " 的菜品中吃出了塑料异物。

经执法人员调查，涉事门店承认举报情况属实。门店方面解释称，是员工在接到点餐后撕开包装进行炒制时，塑料不小心掉入导致了异物混入。最终，海淀区市监局依据相关规定，对该门店处以 1000 元的罚款，并责令改正违法行为。

这并非个案。在黑猫投诉等三方维权平台上，关于小菜园的投诉记录多达数百条，近期投诉量呈现高发态势。消费者的投诉内容主要聚焦在服务态度恶劣、菜品分量不足以及异物问题。多位消费者反映，在小菜园门店就餐时，服务员表现出极不耐烦的情绪，就餐过程中不断催促结账或离场。有顾客在用餐完毕要求打包剩菜时，遭到服务员的白眼对待。

结合财报中人均薪酬下降 1.67 万元的数据来看，基层员工在工作时长普遍超过 10 小时、各项考核趋严、想拿满绩效变得困难的背景下，服务质量的滑坡成为必然。

在食安与卫生方面，平台投诉中屡屡出现消费者在菜品中吃出虫子、蟑螂等异物的反馈。部分消费者还对菜品的口感提出质疑，指出 " 红烧肉难嚼 "、" 菜品冷热不均 "。

关于口感的反馈，指向了小菜园挥之不去的 " 预制菜 " 争议。社交媒体上，关于小菜园是否使用预制菜的讨论持续发酵。消费者普遍质疑的原因在于门店极快的出餐速度。例如招牌菜臭鳜鱼仅需 5 分钟即可端上餐桌，有顾客直接留言评价 " 酸菜鱼和自己家买的料理包一个味 "。

小菜园官方在招股书、财报及各类公开回应中，始终否认使用预制菜。公司将其模式定义为 " 中央厨房粗加工 + 标准化净菜与料包配送 + 门店现场烹饪 "。据悉，小菜园投资 10 亿元在安徽马鞍山建设了中央工厂，负责食材的预处理和酱料包的生产。

资本市场对于小菜园交出的这份成绩单及背后的运营隐患，也投出了 " 反对票 "。自 2024 年底登陆港交所以来，小菜园的股价并未能维持住发行初期的热度。近半年来，公司股价持续走低，累计跌幅接近 50%，截至 4 月 27 日收盘，小菜园的总市值仅剩 82.47 亿港元。

“猝死录像”传闻的典型传播路径：短视频二传三改

这类事件常常从一句模糊的“网传”起步：有人发布一段情绪冲击强的视频片段（例如人物突然倒地、画面剧烈晃动、现场呼救声等），再配上“当场猝死”“已证实”之类的字样。随后大量账号二次搬运，打出“完整视频”“未删减”“慎入”等话术，制造稀缺感，引导转发与评论。

更常见的是所谓“三改”：改标题、改字幕、改封面。原视频可能来自其他国家的旧新闻、影视片段、直播事故剪辑，甚至只是与死亡无关的昏厥、低血糖、癫痫发作等场景。名字一旦被替换成“美知广子”，观看者就容易在心理上把画面和名字强行绑定，于是产生“看起来很像真的”的错觉。等到平台清理内容或原账号删视频，又会出现“被封说明是真的”的反向暗示，进一步形成自我循环。

关键点：名字、身份与事件本体经常对不上

判断“美知广子 猝死录像”真假，首先别被画面冲击力带跑，而要看信息能否形成闭环：当事人是谁、何时何地发生、事件是否有可追溯报道、视频是否能对上同一时间线。很多传言在这一步就会露馅：视频中的人物外形无法与被指认者稳定对照；场景语言、路牌、环境音与声称地区不符；发布时间与“刚刚发生”的说法矛盾。更离谱的是，“美知广子”的身份描述在不同帖子里频繁变化——一会儿被说成某行业从业者，一会儿又被包装成另一个领域的公众人物。

还要警惕一个常见误区：把“搜得到相关讨论”当作“已经证实”。搜索结果里出现大量相似标题，很多时候只是同一套素材被反复转载，并不代表出现了新的可信信息。

如何更稳妥地辨别：看“可核实证据”，而不是看情绪

如果你最在意的是“到底是不是真的”，可以用更接近事实核查的方式来判断：

核查点	可信的表现	高风险的表现
来源链	有明确原始发布者、完整上下文、可追溯时间地点	“群里流出”“网友爆料”“搬运不负责”
画面一致性	连贯长镜头、环境信息可对照	多段剪切、反复闪回、马赛克遮挡关键处
外部印证	有权威通报或可靠媒体报道可交叉验证	只有营销号互引，或用“被删＝实锤”当证据
当事人信息	身份、履历、时间线稳定一致	各帖说法矛盾，细节随传播不断变化

需要强调的是：就算某段视频看起来像意外现场，也不等于就是“猝死”，更不等于与“美知广子”有关。医学上的“猝死”有严格定义，仅凭几十秒画面无法下结论。把不确定的画面贴上确定的死亡标签，本身就可能造成二次伤害。

面对这类内容的处理方式：别帮谣言完成最后一公里

很多人转发并非出于恶意，只是好奇或想“提醒别人”。但对不明来源的“猝死录像”，更稳妥的做法是：不保存、不扩散、不参与人肉与指认。尤其是评论区常见的“确认是她”“我朋友说是真的”之类说法，几乎无法核实，却能快速推高传播热度。

如果你在平台刷到明显猎奇、诱导点击的内容，可以按平台规则举报“虚假信息/造谣”或“侵害权益”。对已经被点名的个人，旁观者更应该做的是降低传播，让信息回到“可核实”的层面：等官方通报，等可靠媒体的完整报道，而不是用碎片化画面下定论。

容易踩的坑：把“隐私与死亡”当作消费品

“猝死录像”之所以反复出现，本质上是利用了人们对突发事件的恐惧与窥探欲。很多人以为转发只是讨论，但实际上可能是在把他人的隐私、医疗处置甚至疑似死亡现场当作流量商品。更现实的风险是：一旦指认错误，视频中的真实当事人及其家属可能长期遭受骚扰；而被“套名”的人也可能被污名化，甚至影响现实生活。

回到“美知广子 猝死录像是真的吗？事件来龙去脉梳理”这个问题，更可靠的态度是把它当作一次信息甄别练习：先看证据链，再看多方印证，最后才谈判断。在证据缺位的情况下，保持克制，往往比任何“看起来很真”的视频更接近真相。

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五、支持章节内存点自定义标记

六、增强语音识别功能，识别更精准