14张(反对)票《背后》，同庆<楼动>手“削藩”？,新中华春秋传：故事梗概与人物关系一览

这些天来，同庆楼老板沈基水心情可能不太好，因为遭到核心高管公开异议，公司被置于舆论的风口浪尖。

从公司披露的信息来看，双方矛盾早已公开化，董事兼副总韦小五在相关会议上连投 14 张反对票，董事会随即以 8 比 1 的比例审议通过解聘其副总经理职务，并提请股东会罢免其董事资格。

这场风波看似突然，实则是去年双方在管理上的持续分歧，埋下了导火索。然而，开弓没有回头箭，如何平息风波、化解矛盾、完善内部治理，成为留给沈基水必须面对的考题。

14张反对票

" 有高兴事，到同庆楼 "。最近几天，同庆楼（605108.SH）却深陷治理风波。在 4 月 21 日的会议上，董事韦小五对董事会工作报告、总经理报告、年度报告以及关联交易等 14 项议案全部投下反对票。

是情绪发作，还是事出有因？韦小五对外回应称，公司剥夺其业务系统登录权限，以至于无法查阅和监控日常经营数据，难以履行董事及高管职责。

同日，董事会审议通过解聘韦小五副总经理职务，并提请股东会免去其董事资格。她的董事资格最终能否保住，将在 5 月 19 日股东会揭晓。

同庆楼给出的理由是，韦小五未能遵照相关安排执行相关工作，已不适宜继续担任高管。

事实上，冲突早有预兆。

韦小五对外透露，2025 年 9 月、10 月，她与公司在管理上连续产生意见分歧；11 月初，公司实控人、董事长兼总经理沈基水与其沟通，要求她不再分管婚礼宴会业务，仅分管质检部，双方就此发生争执。随后，她的业务系统权限被收回，12 月中旬公司正式下达岗位调整通知。

婚礼宴会业务一直是同庆楼的重要业务板块，并已打造 PALACE 帕里斯艺术中心、会宾楼两个宴会品牌。

韦小五自 2021 年起担任公司副总，兼任婚礼宴会事业部总经理；2024 年 5 月升任董事后，仍分管婚礼宴会业务。2025 年 12 月，其核心业务分管权被剥离。

目前，韦小五已向安徽证监部门举报，相关情况已引起监管关注。

增收难增利

同庆楼调整婚礼宴会业务分管权，意在通过内部业务梳理提振整体经营。

2025 年，公司实现营业收入约 26.81 亿元，同比增长 6.17%；归母净利润约 1.02 亿元，同比增长 2.04%；扣非净利润约 0.99 亿元，同比增长 5.80%。

在餐饮行业弱复苏的背景下，这份报表看似平稳，但公司自 2020 年上市以来增收难增利的格局并未改变。

数据显示，2020 年至 2024 年，其营业收入由 12.96 亿元增至 25.25 亿元，但归母净利润由 1.85 亿元降至 1.00 亿元，扣非净利润由 1.67 亿元降至 0.94 亿元。

一方面，餐饮 + 住宿业务增长遇阻，毛利率下滑。2022 年后，公司将餐饮和住宿业务合并统计，2023 年至 2025 年，该业务收入分别为 19.57 亿元、22.05 亿元和 23.71 亿元，毛利率从 20.75% 降至 17.63%。

另一方面，高密度扩张带来成本高企。

2025 年，公司新开门店 5 家，同步完成 5 家富茂酒店客房及配套业态开业运营，叠加新店营收尚处于市场培育期，短期亏损压力较为明显。

2025 年，公司折旧摊销费用较 2024 年增加约 0.58 亿元，较 2023 年累计增加 1.37 亿元，叠加财务费用同比增长 20.72%，利润阶段性承压。

与此同时，流动性压力凸显。截至去年末，公司货币资金约 1.31 亿元；短期借款为 6.53 亿元、一年内到期的非流动负债为 3.61 亿元，短期偿债压力突出。

截至去年末，公司存货周转天数为 21.35 天，较上年增加 0.59 天；应收账款 0.61 亿元，同比大增 150.68%。

三轮驱动？

2004 年，沈基水斥资拍下 " 同庆楼 " 商标所有权，次年在合肥开出第一家同庆楼，推动老字号焕发新生。他将旗下原梦都餐饮业务全部并入同庆楼餐饮体系内，开启了一场扩张之路。

2009 年，同庆楼进入南京和上海，次年挺进北京市场，登陆资本市场的念头开始萌发。

2016 年，公司正式冲刺 A 股，4 年后敲钟上市。在资本市场助力之下，在华东市场加速布局门店。

与诸多老字号酒楼不同的是，同庆楼以 " 宴会专家 " 为差异化定位，提供一站式宴会服务，在华东市场得到市场广泛认可。

2019 年，旗下大型宴会餐饮收入 4.1 亿元，占餐饮业务总收入的 28%；宴会服务收入近 1 亿元，占总收入的 6.18%。宴会相关收入占当年公司总收入近 35%。

不过，单一的餐饮并不足以满足沈基水的野心，餐饮 + 宾馆 + 食品三轮驱动战略，是早已写好的蓝图。

2022 年，同庆楼宾馆业务初步构成富茂大饭店、富茂花园酒店、富茂国际酒店三个品牌体系，并在当年逆势新增 3 家酒店。次年，宾馆业务收入约 4.45 亿元，同比增长 140.84%。

宾馆业务和餐饮可以产生协同，所有富茂酒店均配套有同庆楼大型酒楼，其餐饮宴会与宾馆客房互相联动，形成以餐带住的业态格局。

截至 2025 年底，富茂酒店已开业 12 家，其中 8 家基本完成全业态开业，完成了在长三角地区的核心布局。

餐饮和宾馆业务之外，同庆楼的食品业务主要是销售臭鳜鱼、小笼包、月饼等食品。经过 4 年培育，该业务已有起色。2025 年食品业务收入 3.03 亿元，并实现历史性首次盈利。

故事梗概：从宗法礼治到霸业竞逐

《新中华春秋传》的叙事重心，常落在“礼崩乐坏”的展开过程：周室名义上仍是天下共主，但实际的统摄力不断下滑，诸侯各自经营，而各国内部的卿大夫也逐渐开始掣肘国君。早期冲突多以“尊王攘夷”“会盟定约”的形式出现，战争与盟誓并行：打仗争地，和谈争名，名分与实力相互包装、相互支撑。

随着局势推演，故事的焦点也从“诸侯对外”转为“权臣对内”。一些国家逐渐形成“国君弱、卿族强”的结构，政令旁落，继承之争频发。书中的主角并非单一英雄，而是一群在乱局中各自求解的人：有人以改革富国强兵，有人靠纵横捭阖换取喘息，也有人坚持旧礼，最终被时代推着后退。全书的张力往往来自反复出现的矛盾——礼法能带来合法性，但缺乏实力支撑时，礼法也会被强权重新解释；武力能赢得一时之利，但若失了名分，内部也更容易离心离德。

人物关系的主轴：君—臣—卿族的三角结构

要理清人物关系，关键在于看清三层角色：国君、重臣（卿大夫/将领）、宗族与门客集团。国君代表名分与整合，重臣掌握军政与资源，宗族门客则提供人力与执行网络。三者一旦失衡，就会出现作品里最常见的局面：重臣拥兵自重，国君借外援制衡，卿族通过联姻与结盟扩张势力。

在这种结构里，“忠与不忠”往往不是简单的道德判断。许多人的立场会随局势而变：今天拥立某位公子，是为保住家族利益；明天转向新盟友，是为避免被清洗。阅读时容易犯的错，是把复杂政治简化成“好人坏人”，但它更像一盘连环棋：每一步都在计算国力、民心、盟友的可信度，以及名分到底能不能站得住。

关键人物群像：改革者、纵横家与守礼派

《新中华春秋传》中较有辨识度的几类人物，往往对应不同的“解题思路”。

改革型国君/执政者：强调内政整饬、军制重组，以及赋役与土地制度的调整。他们的对手不只在外部边境，更在国内的既得利益集团。改革成功时，国家会迅速崛起；一旦受挫，往往引发政变、流亡或长期内耗。

纵横型谋臣：擅长会盟辞令与离间之术，更重视时势而非固定立场。他们常与多国保持往来，因此也最容易被质疑“无信”。但在诸侯林立、信息不对称的年代，这类人往往恰恰是局势转折的触发点。

守礼型士大夫：坚持宗法与礼制，强调“名正言顺”。他们在早期能稳定秩序，在后期却可能显得迟缓。作品也常借他们的坚持，反衬礼制崩解的不可逆。

把人物放进这三类框架，许多看似突兀的选择就更容易理解：改革者追求效率与权力集中，必然触碰卿族利益；纵横家需要筹码与信誉，却注定游走在边界；守礼派需要共识与时间，但战争往往不给他们从容的空间。

人物关系一览：看清“亲缘—盟誓—利益”三种纽带

人物关系并不只靠血缘推动，至少有三种纽带在同时运作：亲缘联姻、盟誓会盟、现实利益。亲缘能带来合法性与信任，却也会因继承而内耗；盟誓能制造短期稳定，却经不起国力变化；利益最真实，也最容易翻转。

下面这张表用“关系类型—常见表现—容易踩的坑”，帮助你快速定位阅读重点：

关系类型	常见表现	容易踩的坑
亲缘（宗法/联姻）	嫡庶之争、外戚入政、联姻换盟友	误把血缘当成永久同盟，忽略继承规则与家族利益
盟誓（会盟/盟主）	共同出兵、互相担保、推举霸主	把盟约当成铁律，忽略“盟主强则约行、盟主弱则约废”
利益（资源/军权）	分封争地、军功封赏、盐铁粮道	只看战争胜负，不看战后分配与内部安抚

实际阅读时，如果某段情节让人困惑，往往是因为只盯着其中一种纽带：以为“同宗就该同心”，却忽略了嫡庶与封邑；以为“盟约既立便不会开战”，却忽略了盟主更替与国力消长。

阅读时的注意事项：别被“年代感”拖慢节奏

不少人看《新中华春秋传》最头疼的是人名地名太密。更有效的读法，是把注意力放在“冲突从何而来”和“权力往哪里流”，不必一开始就追求全部记住。遇到反复出现的国家与家族，抓住两个点通常就够用：谁掌军、谁掌财政（或关键城邑、粮道），基本就能判断下一步可能发生的变化。

另一个常见误区，是用后世统一王朝的视角去衡量春秋。当时的“国家”更像贵族共同体，国君并不天然拥有后世皇帝那种绝对权威。作品里许多看似不合理的妥协、让步与会盟，其实更符合当时的政治技术：能用名分解决的，尽量不先用兵；名分解决不了的，才会用兵来重写名分。

把这些看清楚，《新中华春秋传》的魅力也就更容易显现：它不只是讲胜败，而是在讲人如何在礼法、家族与利益之间做选择——选择带来秩序，秩序又孕育新的冲突，最终把时代推向更大的转折。

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