首次年度《负增》长！茅(台低)开超4%,青年大学习第九季第四期内容要点汇总

【导读】贵州茅台 2025 年营收、净利双降

随着 2025 年年报出炉，贵州茅台打破了 " 只涨不跌、只增不减 " 的市场神话。

4 月 16 日深夜，贵州茅台（证券代码：600519）披露 2025 年年报。当期实现营收 1688.38 亿元，同比下降 1.21%；实现归母净利润 823.20 亿元，同比下降 4.53%。

这份营收、净利双降的成绩单，显示出贵州茅台 2001 年上市以来首次取得年度负增长。

4 月 17 日，受业绩负增长影响，贵州茅台股价表现承压。当日，公司股价低开超 4%，险守 1400 元关口。

2025 年四季度业绩大幅下滑

在前三季度营收、净利皆实现 6% 以上增速的背景下，贵州茅台 2025 年全年业绩负增长，首要原因在于第四季度业绩大幅下滑。

根据年报测算，2025 年第四季度，公司实现营收 403.84 亿元，同比下滑 19.43%，环比增长 3.38%；实现归母净利润 176.93 亿元，同比下滑 30.34%，环比下滑 7.96%。

四季度通常为白酒的传统消费旺季，因此贵州茅台 2025 年第四季度业绩大幅下滑，显得极为罕见。

"2025 四季度业绩数据体现了贵州茅台主动降速，缓解渠道库存压力，通过调节发货节奏影响供求关系，维持茅台酒顺价销售。" 中国酒业独立评论人肖竹青向记者解读道。

需要指出的是，2025 年第四季度受整体市场需求偏弱影响，飞天茅台酒市场价格持续下行，步入阶段性调整区间。" 双十一 " 大促期间，部分电商平台补贴价一度跌破 1400 元 / 瓶，明显低于 1499 元官方指导价格，渠道价格出现倒挂。面对价格快速下行压力，贵州茅台随即出台多项控货稳价举措，包括 12 月全月暂停经销商发货、优化产品投放节奏、削减非标产品配额、稳定渠道预期等，通过收缩供给、理顺渠道秩序修复价格体系。

" 体感来说，去年四季度我们经销商也是最难受的一季，没有飞天到货，全是分销和配售，出现了亏损。" 贵州茅台知名经销商 " 川糖周掌门 "4 月 17 日在雪球撰文指出。

翻看 2025 年年报，另一个值得注意的细节是，贵州茅台没有对 2026 年设定增长目标。过去多年，贵州茅台在年报中都对下一年设定了 15% 的总营收增长目标。在 2024 年年报中，设定了 2025 年实现营业总收入同比增长 9% 左右的目标。

茅台酒依然保持增长

当前，贵州茅台的主要产品为茅台酒和酱香系列酒。其中，以飞天茅台酒为代表的茅台酒是绝对的营收主力。

年报数据显示，2025 年茅台酒全年实现营收 1465.00 亿元，同比微增 0.39%；销量约 4.68 万吨，同比增加 0.73%；毛利率达 93.53%，维持行业顶尖水平。

拖累整体表现的主要是酱香系列酒，其全年营收为 222.75 亿元，同比下滑 9.76%。过去数年，酱香系列酒增速远高于茅台酒，被认为是贵州茅台的第二增长极。因此，酱香系列酒 2025 年业绩显著下滑，便成为公司营收、净利双降的主因。

渠道结构方面，公司直销渠道持续发力，2025 年直销营收 845.43 亿元，同比增长 12.96%，占比首次超过批发代理渠道，直营化转型成效显著。其中，i 茅台平台全年实现销售收入 130.31 亿元，成为直连消费者、稳定价格的重要抓手。

即便行业遇冷，公司业绩下降，贵州茅台仍保持高比例分红，拟向全体股东每 10 股派现 279.93 元（含税），合计派现 350.33 亿元（含税）。

2026 年业绩表现受期待

2025 年 10 月底，陈华接任张德芹，成为贵州茅台新一代掌舵人。

陈华上任后，迅速推出了一系列大刀阔斧的改革。如 1 月初推出《2026 年贵州茅台酒市场化运营方案》，开启从 " 计划管控 " 向 " 市场化运营 " 的全面转型，试图以三大核心改革举措为业绩增长注入动力。

渠道改革方面，i 茅台上线飞天茅台酒，重构多维体系。1 月 1 日起，i 茅台正式上架 500ml 53 度飞天茅台，每日定时投放，直接触达 C 端消费者，大幅提升直营占比。同时，公司取消传统分销配额，构建 " 自售 + 经销 + 代售 + 寄售 " 四维渠道模式，非标产品全面推行代售制，经销商从赚取价差转向赚取固定佣金，从根源解决窜货、乱价问题。

价格改革方面，飞天茅台酒提价落地，增厚业绩空间。3 月 31 日起，飞天茅台合同价由 1169 元 / 瓶上调至 1269 元 / 瓶（涨幅为 8.6%），自营零售价由 1499 元 / 瓶上调至 1539 元 / 瓶（涨幅为 2.7%）。此次 " 非对称提价 " 将直接增厚公司利润，据机构测算，将为全年收入、利润分别贡献至少 1.5%、1.9% 的增量。同时，公司放开经销商终端指导价限制，定价权回归市场，价格体系更趋健康。

产品改革方面，聚焦核心单品，优化投放结构。公司明确聚焦飞天茅台、茅台 1935、精品茅台三大核心单品，大幅削减非标产品配额，将资源向高周转、高需求的核心单品倾斜，提升产品适配度与周转效率。

业内普遍认为，此次改革并非短期救市，而是茅台面向未来的系统性转型。提价直接贡献业绩增量，渠道改革理顺价格体系，i 茅台放量提升运营效率，叠加 2025 年四季度控货带来的低基数效应，2026 年茅台业绩重回正增长的确定性显著增强。

本期主线：把个人奋斗放在时代命题里理解

第九季第四期的核心，是引导青年把成长目标与国家需要结合起来：既要有理想信念的“定盘星”，也要有脚踏实地的“施工图”。内容一般会从时代背景切入，强调当前发展阶段对人才结构、创新能力、治理水平提出新要求，青年既是受益者，也是建设者。

理解这条主线时，常见误区是把“个人理想”停留在抽象表达，或把“国家需要”当成遥远的宏大叙事。其实本期更强调可落地的连接方式：在学习、就业、科研、基层服务等具体选择中，把“解决真问题、做长期事”当作价值坐标。答题或写体会时，用“时代课题—青年任务—个人行动”的三段结构更稳，也更容易落到实处。

重点概念：理想信念、实践担当与本领提升的关系

本期反复出现的三个关键词通常是“理想信念”“担当作为”“练就本领”。它们不是简单并列的口号，更像一条递进链条：先明确方向，再在实践中承担责任，同时通过学习与训练提升能力，最终形成闭环。

关键词	主要回答的问题	常见落地方式	容易误解的点
理想信念	我为什么出发、往哪走	价值选择、政治认同、长期目标	只停留在表态
担当作为	我承担什么、解决什么	到一线、挑重担、攻难题	用“很忙”替代“有效”
练就本领	我靠什么把事做成	学习专业、提升能力、迭代方法	只刷证书不解决问题

把这三点讲清楚，基本就抓住了本期的骨架。写学习记录时，可以少写“我学到了什么概念”，多写“我准备在哪个场景把它做到”，表达会更自然，也更贴近课程强调的实践导向。

内容要点：为什么强调“在实践中成长”

本期强调实践的重要性，不是泛泛地说“多去锻炼”，而是说明实践能同时检验信念、磨砺作风、提升能力：面对真实问题，是否愿意扛事、能否把事办成，很快就能看出来。

常见实践场景包括基层治理、志愿服务、科研攻关、产业一线、乡村振兴等。这里有两点容易被忽略：第一，实践不等于“去过就算”，关键在于是否形成闭环——发现问题、分析原因、提出方案、推动落实、复盘提升。第二，实践也不等于盲目吃苦，更有效的方式是把吃苦和方法结合，把“能坚持”升级为“能优化”。

很多人做题会卡在“怎样体现担当”。更稳的表达是：任务面前不回避，矛盾面前敢推进，结果面前能负责；再补一句“用专业能力提升效率与质量”，就能把担当与本领自然连接起来。

学习与答题常见情况：为什么看完视频还是选错

从常见反馈看，困扰往往不是“看不懂”，而是“选项太像”。原因多半是记住了关键词，却没抓住句子之间的因果关系或限定条件。可以从三个角度处理：

第一，遇到“根本、关键、基础、核心”这类词，先判断它指向的是方向（信念、目标）、路径（实践、奋斗），还是能力（本领、创新）。第二，当“新时代、青年、使命”等词同时出现时，题目往往把“个人发展”和“国家需要”放在同一条逻辑链上；选项如果把两者割裂，通常不对。第三，留意“长期性”的表述，本期更强调持续积累，而不是短期冲刺。

如果是补学或回看，可以按“先通读要点—再看视频抓例子—最后做题对照概念”走一遍，比反复刷题更省时间，也更容易稳住正确率。

注意事项与误区：热词堆满不如行动写实

写心得或团课交流时，常见问题是热词堆叠、句式雷同，读起来更像“写给别人看的总结”。更有效的写法是把观点落到两个维度：第一，“我所在的学习/工作场域里有什么真实问题”；第二，“我能贡献的具体能力是什么”。比如同样写“练就本领”，与其泛泛写“努力学习”，不如写成“补上数据分析、沟通协作、项目推进的短板”，内容会更具体，也更有说服力。

此外，本期还隐含一个提醒：理想信念不是情绪高涨时才有，而是在诱惑和困难面前依然守得住原则、把得住方向。把这一层写出来，整体表达会更贴近主题，也更像真实的个人思考。

总的来说，本期的价值不在于背下多少句子，而在于把“方向—担当—本领”串成可执行的日常选择。主线抓稳、概念分清、行动写实，内容就算真正学到位了。

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追踪快递实时位置⭕特色

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追踪快递实时位置⭕下载方式:

①通过浏览器下载

打开“追踪快递实时位置⭕”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://yuzhong.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“追踪快递实时位置⭕”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

追踪快递实时位置⭕安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问追踪快递实时位置⭕官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://mianyang.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择追踪快递实时位置⭕。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载追踪快递实时位置⭕软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

🌈☀️☀️第四步：✅️检查并安装软件： 在安装前，您可以使用 杀毒软件对下载的文件进行扫描，确保追踪快递实时位置⭕软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤，这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。

🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用追踪快递实时位置⭕软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动追踪快递实时位置⭕软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：追踪快递实时位置⭕软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

追踪快递实时位置⭕使用讲解

⭐️第一步：选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加追踪快递实时位置⭕”按钮从电脑文件夹选择文件《💫dev.pdqgt.com》，或者直接拖拽文件到软件界面。

⭐️第二步：选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能，追踪快递实时位置⭕支持，PDF互转Word，PDF互转Excel，PDF互转PPT，PDF转图片等。

⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

进入追踪快递实时位置⭕教程

1.打开追踪快递实时位置⭕，进入追踪快递实时位置⭕前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入追踪快递实时位置⭕，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

追踪快递实时位置⭕特点

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相关介绍

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更新内容

一、新增快捷操作菜单

二、修复章节成就记录错误

三、调整 PvE / PvP 奖励比例

四、修复游戏时间记录不准确

五、自动保存草稿功能更可靠

六、删除了一个导致程序猿掉发的冗余代码。