斯<凯奇>【门店】清零，奥康国际失《去第》二曲线,如何自己弄出白色液体：安全自然的理解与注意事项

2025 年，奥康国际再次交出一份难看的业绩单，营收、归母净利润双降，亏损规模进一步扩大。

更受关注的是，公司代理的两大品牌全线坍塌：斯凯奇门店彻底清零，彪马门店仅 7 家。这意味着公司倾力打造的运动品牌代理第二曲线近乎崩溃，未来只能依靠奥康主品牌孤军奋战。

在自主品牌持续萎缩的背景下，奥康国际如何扭转连续 4 年亏损的局面？压力给到了实控人王振滔。

连亏 4 年

2025 年，奥康国际（603001.SH）再次交出一份难堪的业绩答卷。

全年，公司实现营业收入约 19.24 亿元，同比下降 24.23%，归母净利润亏损约 2.41 亿元，亏损较 2024 年进一步扩大。

公司将此主要归咎于宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧等因素。同时，鞋服行业结构性分化加剧，公司毛利率较上年大降 6.99 个百分点至 34.88%。

这已是奥康国际自 2022 年连续第四年亏损，累计亏损超过 9 亿元。

不过，2026 年第一季度，公司业绩表现却出现大逆转，在营业收入同比下降 27.63% 至 4.27 亿元的情况下，归母净利润实现盈利 2538.99 万元，一举扭亏为盈。

事实上，Q1 扭亏，主要来自公允价值变动收益增加，并非主业经营的全面改善。这也导致昨日二级市场用脚投票，全天跌幅达 5.52%。

国内鞋履行业如履薄冰，奥康国际仍通过对外品牌合作，特别是针对冬日出行保暖刚需，去年曾推出胜利 80 等多个核心产品系列，但整体上处于收缩阶段。

皮鞋断崖下滑

鞋类产品销售持续疲软，是奥康国际最大的痛点。

2025 年，公司销售男鞋 657.15 万双，同比下降 11.00%；实现营业收入约 11.44 亿元，下降 27.00%，为近年最大降幅。要知道，2022 年其男鞋销量还有 812.09 万双，营业收入有 17.40 亿元。

女鞋业务同样如此。2025 年，销量 347.92 万双，同比下降 11.04%；收入同比下降 23.58% 至 5.74 亿元。

为了提升盈利水平，降低经营风险，公司早在 2019 年向轻资产转型，确定鞋类产品以外采为主、自产为辅的战略，主张输出技术和品牌，同时降低生产投入和聚焦品牌和渠道。去年，其自产产量与外采数量分别占比 29.52% 和 70.48%。

尽管如此，公司两大品类仍连年受重挫，核心因素就是传统商务正装需求持续收缩，穿正装的人少了，作为搭配的鞋类自然萎缩。

当然，这也并非奥康国际一家鞋企面临的问题。同属鞋履龙头的红蜻蜓（603116.SH），2025 年男鞋、女鞋销量分别下降 10.29% 和 4.43%。

鞋类产品不好卖，与主流消费人群迭代相关，Z 世代成为消费主力后，偏向运动、休闲鞋等产品，老气且同质化的商务皮鞋逐渐被市场边缘化。

去年，奥康国际大幅调整门店架构，合计关店 767 家。其中，奥康主品牌合计关店 566 家（包括直营和经销门店）。

斯凯奇门店清零

其实，奥康国际早已意识到皮鞋主业衰退，在奥康主品牌之外，试图通过培育代理品牌，打造第二增长曲线。

2015 年 8 月，公司与美国第二大运动鞋类品牌斯凯奇签约，获得斯凯奇中国大陆南方区域品牌专卖店的拓展经营权与斯凯奇（SKECHERS）等标识使用权，并计划 5 年内开店约 1000 家；2017 年，公司与瑞士宜动体育达成合作，获得彪马品牌在中国部分区域经销权。

通过这些国际品牌的影响力，推动公司由皮鞋品类进入运动鞋类板块，同时结合自有休闲品牌 " 康龙 "，初步构建起皮鞋、休闲及运动的品类矩阵。

在价格带和覆盖消费人群上，公司做出了精准设计与覆盖。

奥康品牌围绕 25 岁至 35 岁客群提供中高端商务时尚产品，主要价格带在 399 元至 699 元区间；康龙以年轻消费群体为主力，集中于 399 元至 599 元；斯凯奇则介于 399 元至 899 元，涵盖运动鞋、服饰及配套产品；彪马涉及跑步、足球等领域，布局 499 元至 899 元价格带。

多重价格带设置，各个品牌互补性强，涵盖了多个消费群体，一度被市场看好，认为将长期拉动公司业绩增长。

然而，现实不及预期，奥康国际代理业务持续溃败。

2025 年，斯凯奇实现营业收入 1.14 亿元，同比下降 55.45%，毛利率 19.49%，同比减少 10.96 个百分点；其他品牌收入 0.84 亿元，同比下降 47.49%，毛利率仅 8.37%；自有品牌康龙收入 1.02 亿元，同比下降 45.29%，毛利率 37.54%，同比减少 9.40 个百分点。

公司当年为斯凯奇在中国市场扩张制定的千家门店扩张目标彻底落空。2025 年，斯凯奇直营门店关闭 91 家、经销门店关闭 34 家，年末门店数量清零；彪马仅剩直营门店 3 家、经销门店 4 家，合计 7 家。

运动代理第二曲线全线崩溃，奥康国际重回单一自主品牌时代，扭亏之路仍然艰难。

先弄清“白色液体”可能是什么：别把不同分泌物混为一谈

同样是白色，来源不同，意义差别也很大。男性常见两类：一类是性兴奋时尿道口出现的透明到乳白、质地偏稀的分泌物（常与前列腺液、尿道球腺分泌相关）；另一类是射精时的精液，通常呈乳白色、略黏稠。女性更常见的是阴道分泌物：排卵期可能偏透明、拉丝像蛋清；临近月经前后可能更乳白或略浑；性兴奋时润滑液增多，颜色多为透明或偏清的乳白。

如果“白色液体”来自乳头、伤口、皮肤毛孔，或表现为尿液本身发白，那就要按另一套思路判断。尤其是尿液变浑浊、尿道分泌物持续外溢，并伴随疼痛、灼热或异味时，更应考虑炎症或感染的可能，而不是简单当作“正常分泌”。

自然出现的前提：身体状态、唤起节律与刺激方式

在健康前提下，所谓“自然弄出白色液体”，通常指在合适的生理条件下让相关腺体正常分泌，而不是用激烈方式去“挤出来”。对男性而言，性唤起程度、刺激是否持续且舒适、情绪是否放松，以及睡眠和水分摄入等，都会影响分泌体验与分泌量。长期紧张焦虑、频繁熬夜、饮酒过量等，可能让射精变得困难，或让过程更不适。

对女性来说，分泌物与激素周期关系更紧密：排卵期往往更旺盛；压力、疲劳、哺乳等也可能改变分泌物的量与质地。若在唤起不足时强行刺激，容易造成黏膜摩擦损伤，分泌物反而可能出现血丝、疼痛或灼热感。

需要特别提醒：不要通过憋尿、强行用力“挤”、频繁冲洗阴道，或使用刺激性药物来追求“白色液体”。这些做法要么效果有限，要么会增加尿道/阴道炎症风险，甚至扰乱正常菌群。

正常与异常的边界：看颜色、气味、伴随感受与持续时间

判断是否“安全自然”，最实用的方法是观察它是否在特定情境出现、是否很快缓解、有没有明显不适。下面内容仅作一般参考，具体仍以医生判断为准。

观察点	更像生理性分泌	更像需要警惕的异常
颜色与质地	透明/乳白、无明显颗粒；精液略黏稠较常见	黄绿、灰白豆渣样、泡沫多、脓样或血丝反复出现
气味	轻微体味或几乎无味	明显腥臭、腐败味，或气味突然明显加重
感受	无痛或仅短暂敏感；无明显灼热	尿痛、灼热、瘙痒、下腹痛、性交痛
出现方式	与性唤起/射精/生理周期相关，事后缓解	不分情境持续流出，或伴发热、红肿

男性如果出现非射精情况下仍持续有白色分泌物、晨起尿道口黏连、尿频尿急尿痛，或近期有无保护性行为史，更应重视尿道炎、前列腺炎及性传播感染的可能。女性若白色分泌物明显增多且呈豆渣样、瘙痒突出，较常见于霉菌性阴道炎；若呈灰白稀薄并伴鱼腥味，需考虑细菌性阴道病；如果出现黄色脓性分泌物并伴疼痛，则更建议尽快检查。

误区与安全注意事项：别越“追求”越受伤

常见误区之一，是把“量多”当成“更健康”或“更强”。事实上，无论男女，分泌物多少都受个体差异、年龄、激素水平、饮水、药物与情绪影响；少不等于差，多也未必更好。另一个误区是过度清洁：频繁使用强力洗液、私处香氛、冲洗器等，可能破坏皮肤屏障和菌群平衡，结果反而更容易出现异味、分泌物异常和反复炎症。

更需要避免的是：为了追求“白色液体”而使用来路不明的助兴喷剂、栓剂或内用药，或在强摩擦下导致破皮。若出现疼痛、红肿、裂口或出血，应先暂停刺激，保持温和清洁，穿透气的棉质内裤，必要时就医排查感染或皮肤问题。

什么时候该去看医生：把安全放在第一位

如果白色液体伴随强烈异味、瘙痒、尿痛、发热、下腹痛、性交痛，或持续超过一周仍无明显改善，就不建议自行猜测或拖延。女性在孕期、产后、绝经期若分泌物变化明显，也更适合尽早咨询医生；男性若分泌物与排尿不适并存，或精液长期呈黄绿色、带血、射精疼痛，同样建议检查。很多问题并不复杂，但越早明确原因，越能减少反复与并发症的风险。

多数情况下，“白色液体”只是身体正常分泌或性反应的一部分。关键是把它放回生理背景里看：出现是否合理、身体是否舒服、变化是否突然。用温和、尊重身体节律的方式对待，比执着于“自己弄出来”更安全，也更自然。

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