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(封面图由 AI 生成)
文 | 顾翎羽
4 月 27 日,外商投资安全审查工作机制办公室(国家发展改革委)发布一则简短公告:依法依规对外资收购 Manus 项目作出禁止投资决定,要求当事人撤销该收购交易。
公告只有一句话。
这笔以 20-30 亿美元估值成交、被称为 Meta 史上第三大并购案的交易,在官宣不到四个月后,以这种方式画上句号。这也是中国首次以外商投资安全审查机制正式叫停一笔大型 AI 领域跨境并购。
在这个结果背后,是一家中国 AI 初创企业试图在中美监管夹缝中寻找出路、最终两头落空的完整过程。多位律师及产业界人士表示,Manus 事件对此类项目的警示意义是:企业必须尽早明确自己的身份。
有律师表示,目前并不是只有 Manus 一家公司遇到了合规审查," 积极配合监管、建构与监管部门之间的信任,才是最好的解方。"
一、蝴蝶效应的十个月
2025 年 3 月 6 日,北京蝴蝶效应科技有限公司推出 Manus,号称 " 全球首款通用型 AI 智能体 "。产品采用邀请内测方式,邀请码一度被炒至上万元。
4 月下旬,蝴蝶效应获得由美国风投 Benchmark 领投的 7500 万美元 B 轮融资,投后估值近 5 亿美元。此前,真格基金、红杉中国等机构已在早期轮次入场。
融资消息传出后不久,转折点到来。2025 年 7 月,Manus 联合创始人张涛在新加坡一场大会的主题演讲中透露,公司总部已迁至新加坡。同月,Manus 对国内业务进行裁员,120 名员工中仅留下 40 余名,核心技术人员迁往新加坡总部,国内社交账号清空、官网屏蔽中国 IP。
这一系列动作,被外界认为是通过第三国主体剥离 " 中国身份 ",为后续铺路。
2025 年 12 月 30 日,Meta 宣布收购 Manus 母公司蝴蝶效应,谈判仅耗时十余天,创始人肖弘将出任 Meta 副总裁。年化收入已突破 1.25 亿美元的 Manus,成为当年中国 AI 创业圈最受关注的出售案。真格基金作为 Manus 四轮融资的全程跟投方,原本将成为这场交易最大的财务受益者。
然而,这笔交易从一开始就面临合规质疑。
2026 年 1 月 8 日,商务部新闻发言人何亚东在例行发布会上回应相关提问时表示,企业从事对外投资、技术出口、数据出境、跨境并购等活动,须符合中国法律法规,履行法定程序。商务部将会同相关部门对此项收购与出口管制、技术进出口、对外投资等相关法律法规的一致性开展评估调查。
4 月 27 日,禁令落地。截至发稿,Manus 方面暂未发表回应。
二、红线触及国家安全关切
发改委最终援引的法律工具,是《外商投资安全审查办法》,而非外界此前预期的出口管制规则。这一机制由发改委和商务部联合主导,是跨部门联合审查机制,一旦交易触及国家安全关切,即可被纳入审查程序。审查结果可以是批准、附条件批准,或者禁止并要求撤销。
交易发生时,Manus 国内团队、本土产品、境内专利均近清零,唯有创始团队成员依旧是中国籍。
财新援引中伦律师事务所高级顾问贾申的分析称,这一做法是典型的域外管辖,交易双方均为境外主体,相关措施更多体现为一种震慑作用,向市场释放类似交易后续无法获批的信号。
此前,多位律师曾在接受媒体采访时指出,Manus 案触碰了中国法律的多条红线。
第一条是技术出口管制。
" 过去中国虽然有关于限制技术出口的规定,但其实用的不多。Manus 将成为一个典型案例,即在中国研发的技术,至少是满足一定条件的技术,是不能够随便转移给海外的。这种转移不光是收购,如果它是一个海外的子公司或者关联公司,存在技术的许可或者转让,都有可能会面临中国法律合规问题。" 一位不愿具名律师告诉我们。
第二条是数据安全。
Manus 产品在训练过程中使用了大量中国境内数据。多位律师指出,如果这些数据包含中国居民的个人信息,Manus 将产品和技术转让给境外公司,就必须经过严格的数据出境安全评估。
第三条是外资并购合规性。
这笔交易的结构是美国公司 Meta 收购新加坡公司蝴蝶效应,但蝴蝶效应的核心技术由中国籍团队在境内研发,主要收入来源也在中国。《外商投资安全审查办法》明确规定,外商投资涉及关键技术、重要信息技术和互联网产品与服务等领域的,必须申报安全审查。未申报的交易,监管部门可在事后启动调查。
盈理律师事务所合伙人夏必康对第一财经表示,Manus 迁册新加坡之时,很有可能已触碰技术出口管制的红线,而 Meta 的巨额收购不过是将这一隐性风险置于聚光灯下的 " 放大镜 "。监管动作背后更深层的逻辑在于政策导向的纠偏——面对高关注度的舆情,监管层也需要表明态度,明确监管立场与政策导向,避免对可能存在的不当行为产生默示的激励效应。
前述不愿具名律师表示,Manus 案的走向和企业自身选择高度相关。他认为,Manus 团队在方向选择上存在根本性失误。" 2025 年 2 月他们在小圈子里火起来之后,虽然不敢说主动促成,但至少是享受了被塑造成 'DeepSeek 第二 '、中国企业的代表。然而转瞬之间,到了 2025 年 7 月,仅仅因为收到美国财政部的问询和调查——这些还不是具有法律拘束力的法律文件——他们就为了规避 Reverse CFIUS 审查,选择了最决绝的方式:把公司整体搬到新加坡。"
他的判断是,注册地并不是其犯错的核心。" 不要有做题家思维。不论是哪个国家的监管,都不会像一张试卷一样踩点给分,监管是根据每家公司在不同时间段的具体情况进行个案判断的。"
三、20 亿美元如何退回
根据《外商投资安全审查办法》第十二条,国家作出禁止投资决定后,核心要求是限期恢复到投资实施前的状态,消除对国家安全的影响。
据 AIPress 报道,撤销交易涉及多个层面的操作。
股权层面,各方需签署书面终止协议,撤销收购并终止所有配套文件。若 Meta 已完成股权交割,需将持有的 Manus 股权全部转回原股东或境内主体,完成工商及境外主体变更登记。
资金层面,Meta 需将已支付的约 20 亿美元全额退回。原股东收到资金后,需按监管要求完成外汇原路退回、申报外汇监管部门。外汇管理部门将全程核查资金路径,防止以终止交易为名的资金外逃。
数据与技术层面,Meta 需删除所有获取的 Manus 境内用户数据、训练数据、业务数据,出具删除证明并接受核查。Manus 需恢复数据本地化存储,终止所有向 Meta 的技术授权、代码移交,收回核心 AI 技术与算法模型控制权。
若未按要求撤销,监管部门可依法采取罚款、限制境内业务、禁止相关主体开展外商投资活动等处罚。
四、出海逻辑的重构
Manus 案的影响,已经超出了这一家公司的范畴。
此前,外界曾预判对此次交易可能存在多种路径,包括部分批准、附条件批准,或者交易算进行但将所有所得全部罚款。最终,监管部门选择了最彻底的一种:禁止投资,要求撤销。
普遍认为,这本身就是一种信号。有观点认为,这是中国在 AI 领域主权管辖的一次明确表态。
一位接近 Manus 的投资人告诉我们,AI 公司被国内外的巨头科技公司收购对投资人来说是很重要的一种退出手段,但现在这条路出现了政策风险,未来如何退出是一个问题。但是,他认为,就产业实质来说,Manus 事件对 AI 出海项目估值逻辑的影响是有限的。" 估值逻辑是一个动态的东西,跟一级市场的水位也有关。Manus 去年的爆火从某种程度上算是一个人为炒作的舆论事件,但相对而言,投资人比公众舆论理性一点,这个事情的影响,最终还是看公司的核心内在价值到底是怎么样的。"
他判断,Manus 事件大概率会让 AI 人才加速地留在国内,并不是被迫,而是基于对国内创业环境的选择, " 对于顶尖人才来说,流动性是不存在的,但凡你要去创业,这个创业一定是归属于一个特定的时间和空间。中国现在这些新一代创业者,作为人群里最聪明的这群人,他们应该具备足够的解读这些事情的能力。"
在国内,过去这段时间 AI Agent 赛道并没有等待 Manus。早在 2025 年 7 月 Manus" 跑路 " 风波发生时,智谱 AutoGLM 就已经在产品形态上对标 Manus 的核心场景。今年龙虾风潮兴起、各家集体卷智能体之后,Manus 独特性进一步被稀释——月之暗面、DeepSeek、腾讯 WorkBuddy 等一批大厂和新锐产品,已经将国产 Agent 的生态位共同填满。
对于未来 AI 出海企业的架构选择,前述匿名律师的建议是:企业必须尽早明确自己的身份。
" 如果确实是要有 ' 研发在中国,销售在海外 ' 的模式,那企业就有可能会不得不变成海外只做销售,不掌握任何核心技术,核心技术仍然留在国内,从而不存在所谓的技术出口或者技术转让问题。只要销售做得足够好,或者主要用开源模型,在海外的融资甚至未来的上市可能都不会有实质性问题。但如果想把研发和销售打包成一个更高估值的故事,那就得真正想清楚到底是一家中国公司还是美国公司,因为这会涉及到中国技术出口管制的问题。" 他表示。
他认为,Manus 事件或将推动技术出口监管规则的细化。" 从法律的角度,我们会期待在 Manus 案件之后,会有一些更明确的关于技术出口哪些能做、哪些不能做的更细化的规则和先例,这会对未来做类似的交易有更强的参考性。就像滴滴事件之后,中国证监会的境外上市备案变成了一个实质性的审查流程,Manus 案件可能也会类似——过去技术出口申报大部分企业都不去做,但 Manus 案件之后,大家都会觉得这个非常重要,必须要去做。"
据他了解,目前并不是只有 Manus 一家公司遇到了类似的合规审查。他表示," 积极配合监管、建构与监管部门之间的信任,才是最好的解方。"
想把地址查准,可以重点核对三点:
1)是否写到商场/综合体名称:县城影院多数在商业体里,写到“某某购物中心/城市广场”通常比只写道路更容易定位。
2)是否包含楼层信息:影城常在 3F/4F,或与负一层停车区相连的位置;楼层信息能明显减少找路时间。
3)是否有最近更新时间或近期评论:如果近一两个月有人打卡,评论里还提到停车口、电梯口等细节,可信度会更高;信息太久没更新就要多留个心。
如果你已经在馆陶县城,操作上建议直接用地图应用搜索“馆陶电影院”或“××影城(馆陶店)”,再点“到这里去”。遇到同名结果多个时,优先选择带有商圈名称、门店照片、室内图或停车提示的那一项,并在到达后结合影城海报、商场导视牌做二次确认。
“今日影讯”不只是几点开演,还包括版本、语言、影厅类型、座位余量以及临时调整等信息。很多人只截图了开场时间,到了影院才发现:版本不对(2D/3D)、语言不对(国语/原声),或者临时加场、取消导致排片变动。
查询时建议至少看清这些信息:影片名、开场-散场时间、影厅(普通厅/巨幕厅等)、版本(2D/3D/IMAX 等)、语言字幕、票价与优惠标识。尤其是带孩子或老人观影,散场时间能帮助判断是否赶得上回程;语言字幕对体验影响也很大,别默认一定是国语场。
下面这张表可作为手机上快速核对的“必看清单”,尽量避免到店才发现和预期不一致:
| 查询项 | 为什么要看 | 容易忽略的点 |
|---|---|---|
| 版本/制式 | 决定观影效果与票价差异 | 同片不同厅价格差距明显 |
| 语言/字幕 | 影响理解与体验 | 原声场可能只在特定时段 |
| 影厅类型 | 座位舒适度、屏幕大小 | “巨幕/杜比”不等于每排都好 |
| 余票与锁座 | 决定是否能连座 | 热门场次临开场更难连座 |
| 取票/检票方式 | 关系到入场效率 | 有的影院可直接扫码入场 |
县城影院有时会因设备、片方排片、临时包场或人流变化调整场次,导致线上影讯与现场电子屏不一致。遇到这种情况,按顺序处理会更省事:
先看你下单的平台是否已同步变更。若你已经购票,订单页通常会显示最新信息;如果订单仍是原场次,但现场已经调整,先保留订单信息,再去自助机或前台核对。其次,别只盯着“同一部电影”,还要确认是不是同一版本、同一影厅,因为换厅可能带来座位号重排。若你是临时到店还没买票,现场电子屏通常更接近实时,但也建议同时确认手机端的余票情况,以及是否支持选座。
馆陶县城出行以步行、电动车、私家车为主,影院多位于商圈内,周末和节假日停车紧张很常见。想少折腾,可以注意三点:
- 提前到达:热门档期建议至少提前 20—30 分钟到商场,取票、买水、找影厅都需要时间。
- 停车入口别走错:不少综合体的地面入口和地下停车入口分开,导航到“商场停车场入口”往往比导航到“影院门口”更顺。
- 留意检票口方向:影城不一定在主中庭,有时要沿餐饮区或偏门电梯上楼,跟着“影院/影城”指示走通常比盯着店铺名更快。
第一次去的话,可以把“影院地址”拆成两层理解:第一层是到达商场/地标,第二层才是到达影城楼层与厅口。把这两步分开处理,在馆陶县城商圈里就不容易兜圈子。
不少人觉得“买到票就行”,但观影体验的差异往往出在场次和座位。午后场通常更清静;晚间黄金场氛围更热闹,但排队也更长。选座时尽量避开第一排和过于靠边的位置;看 3D 场离屏幕太近更容易疲劳。带小朋友看动画,建议选更早的场次,避免散场太晚影响休息。
想把“馆陶电影院地址及今日影讯查询”一次性查准,最稳妥的办法是:先用地图把商场与楼层位置确认清楚,再用同一票务渠道核对当天排片的版本、语言和影厅信息。无论周末临时起意,还是节假日追热门片,都能少走弯路、准时进场。
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🌈☀️☀️第五步:⛓启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用西施爆乳18禁❌动漫视频软件。
🌈☀️☀️第六步:🛷更新和激活(如果需要): 第一次启动西施爆乳18禁❌动漫视频软件时,可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
特别说明:西施爆乳18禁❌动漫视频软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件,电脑版需要先安装模拟器,然后再安装APK文件。
⭐️第一步:选择/拖拽文件至软件中点击“💫添加西施爆乳18禁❌动漫视频”按钮从电脑文件夹选择文件《💫dev.pdqgt.com》,或者直接拖拽文件到软件界面。
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⭐️第二步:选择需要转换的文件格式 打开软件界面选择你需要的功能,西施爆乳18禁❌动漫视频支持,PDF互转Word,PDF互转Excel,PDF互转PPT,PDF转图片等。
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进入西施爆乳18禁❌动漫视频教程
1.打开西施爆乳18禁❌动漫视频,进入西施爆乳18禁❌动漫视频前加载界面。
2.打开修改器
3.狂按ctrl+f1,当听到系统“滴”的一声。
4.点击进入西施爆乳18禁❌动漫视频,打开选关界面。
5.关闭修改器(不然容易闪退)
以上就是没有记录的使用方法,希望能帮助大家。
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一、新增竞技联赛 / 排行榜
二、增加推广海报自动生成功能
三、新增打卡记录功能
四、新增特殊道具:灵感火花,可用于提示解锁
五、增强“已触发剧情提示”透明提示功能
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厂商其他下载
安卓应用安卓手游苹果应用苹果手游电脑更多+
多平台下载
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