DeepSeek《靠近》华为，英【特尔】(先别)乐,三峡之窗欢迎您｜三峡旅游资讯窗口欢迎您

出品 | 虎嗅科技组

头图 | 英特尔官网

4 月 24 日，DeepSeek-V4 被曝出将在下半年支持华为算力。国产大模型与国产算力的适配正在加深，但更值得注意的是，它在提醒市场，AI 基础设施的竞争，早就不只是英伟达和 GPU 的故事了。对英特尔来说，这尤其微妙。在最新一季财报中，它反复强调的恰恰是 CPU 和制造能力在 AI 时代重新变得重要。

英特尔财报足以说明公司确实在改善。2026 年第一季度，英特尔营收 136 亿美元，同比增长 7%，高于此前指引区间上沿；非通用会计准则每股收益 0.29 美元，也明显好于市场原本接近盈亏平衡的预期。有激进乐观的行业观察者甚至用了 " 浪子回头 " 来形容这季度的业绩。原因或与其改善来自真实业务线有关，服务器业务回暖、CPU 的重要性重新被讨论，制造业务也开始带来新的想象空间。

但 " 噔～噔噔噔噔 " 催促声先暂停下，值得被拷问的是，这种改善是否被提前理解成了反转？

摆在 CEO 陈立武面前的是，英特尔仍在追赶制造工艺，仍在为 Foundry 模式支付成本，PC 业务也远谈不上强劲。但更为重要的是，他的利润表里还压着减值、重组和资本安排留下的旧账，一季度通用准则下净亏损 37.28 亿美元，而非通用准则下净利润为 14.85 亿美元，两者之间的巨大落差，本身就说明了英特尔一面在经营修复，一面在财务出清。

用个更简单的话就是，英特尔最危险的时候可能已经过去了，但它还远没有走出危险区。

最近几年英伟达风头正盛，黄仁勋的每一次讲话都能成为 AI 行业的新风向标，但别忘了英特尔曾真正站在权力巅峰。Mercury Research 数据，十年前、2016 年第四季度，英特尔在服务器 CPU 市场份额达到了 99.2%，几乎是 " 一个人的游戏 "。

所以，这份财报说明的或许不是一个 " 王者归来 " 的故事，而是一个半导体 " 老兵 " 终于证明，自己在 AI 时代还没有被彻底边缘化。至于这是否足以支撑市场眼下的乐观，答案还没有那么清楚。

好消息先出现在服务器

想要分析清楚增长来源，需要拆开业务具体来看。

英特尔最硬的业务仍是数据中心与人工智能事业部（DCAI），这一部门的一季度收入为 51 亿美元，在总营收占比接近四成，同比增长 22%，利润率达到 31%。这个数字意味着，英特尔部分重新接住了 AI 基础设施扩张带来的需求，而不是仅仅吃到周期回暖的红利。

在业绩发布后的电话会上，公司管理层也强化这条业务线的存在。CFO David Zinsner 提到，服务器 CPU 行业和公司自身的出货量都将有望实现双位数的增长，且这种趋势可能延续到 2027 年。英特尔还强调了 Xeon 6 和 Granite Rapids 的推进，并点名提到 Google、英伟达 DGX Rubin 以及 SambaNova 等客户或合作场景。

一名工人正在展示一颗代号为 " 塞拉森林 " 的英特尔 Xeon 6 处理器。图片来源：英特尔官网

这不就是在告诉市场，英特尔虽然没有追上 AI 加速卡的第一波浪潮，但仍然在基础设施里占有一席之地？

过去两年，市场普遍将 AI 基础设施等同于 GPU，但随着从训练走向推理、从单点模型走向最终部署和多智能体协同，系统需求变得日益复杂。电话会上最出圈的一个细节是，陈立武回答分析师提问时称，过去 CPU 与 GPU 的使用比例是 1:8，而现在是 1:4，他认为这一比例甚至会趋近于持平，甚至更高。

这套说辞或多或少有点公司叙事的成分。但谈到了一个现实，就是 AI 并不只是需要加速，CPU 在调度、内存、网络、数据处理，乃至控制平面中的作用，并没有消失。

相比之下，虽然营收占比最高，但 PC 业务（英特尔称为 " 客户端计算事业部 "，CCG）不是这个季度的主角，同比仅增长 1%，营收为 77 亿美元。管理层还预计全年 TAM（单位市场总额）可能会出现双位数下滑。AI PC 目前看起来更像是产品结构升级和拉高价格的营销点，而不是一轮真正体验和需求的爆发。

AI 让制造能力也开始涨价

另一大块业务是代工，这是英特尔最容易被高估，但也最值得探讨的部分。

一季度代工业务营收 54 亿美元，同比增长 16%，但经营亏损 24 亿美元，外部代工收入只有 1.74 亿美元。这组数据说明英特尔代工业务的现状，虽然总营收规模很大，但目前仍处于高度依赖内部订单的阶段，Foundry 远称不上跑通的商业模式。

但是，这的确是市场重新看英特尔的原因。电话会上，英特尔的管理层反复提到了先进封装需求积压、供给偏紧，以及相关设备投入仍在提升。先进封装的需求已经达到 " 每年数十亿美元 " 的水平，甚至出现了 " 供过于求 " 的状态。与此同时全年资本开支预期进行了调整，英特尔不再打算省钱了，包含生产设备的工具支出预计同比增长约 25%。

先进封装的需求甚至出现了 " 供过于求 " 的状态。图片来源：英特尔官网

一个简单逻辑，今天 AI 产业链的紧张，不是芯片设计能力，而是整套供给能力。产业链上各个环节任何一处卡住，都会成为基础设施扩张的瓶颈。像英伟达的 GPU 或者华为的 NPU，由于计算核心太大，无法做在一张晶圆上，就必须通过先进封装把计算单元和高带宽内存连在一起。英特尔拥有大规模制造、封装和交付能力，这些资产现在开始重新变得值钱了。

但问题是，制造能力重新被看见，并不等于 Foundry 商业模式已经成功。18A 良率改善、14A 客户接触升温、先进封装需求上升，这些都是英特尔的进展，但外部客户收入微乎其微，经营亏损仍深，意味着英特尔距离把这些能力变成一门真正的来财生意，还有相当一段长的时间。

修复是真，脱险尚早

业务上就是这样，那么利润表和现金流也同样说明这家公司远远没走出深水区。准则变化之下，净亏损和净利润之间差了 40.7 亿美元的非经常性费用，包括 Mobileye 的商誉减值和托管股份的公允价值变动。商誉减值尤为值得关注。英特尔在修复经营的同时，还在清理过去几年留下的包袱，而管理层对一季度毛利改善解读，虽没有市场想象的差，但综合来看盈利质量仍有待夯实。

现金流也有类似的问题，一季度经营现金流 11 亿美元，调整后自由现金流为负 20 亿美元。与此同时，英特尔还在用 77 亿美元现金和 65 亿美元新债回购 Fab 34 的合资权益，来掌控这个位于爱尔兰的先进制程工厂。对英特尔来说，现在仍是一个重资产修复周期。

财报之外，摆在英特尔面前，现在还有几个难题。

第一，服务器 CPU 的增长能延续多久？如果只是行业景气带来的阶段性收益，修复就很有限，如果能够持续吃到 AI 推理和系统侧的红利，CPU 的价值才能被真正重估。

第二，18A 能否真正带来利润改善？良率提升、产品导入顺利这些都是必需的，但最终要看的还是贡献利润的时间点。

第三，Foundry 能否真正拿到有规模的外部客户？如果可以，那么英特尔的估值上限将会打穿。

英特尔的危机时刻或许过去了，但困难阶段还没有结束。一季度的财报还谈不上 " 王者归来 "，对于一家仍在追赶支撑、重组业务、修复利润率的公司来说，市场的乐观，还需要更多支撑，否则盘后近 30% 的增幅，只是资本的一场炒作。

一般来说，先把三个核心问题定下来，后面的选择就顺了：从哪出发/到哪结束（以重庆、宜昌为主）、行程多久（1天到5天不等）、更看重什么体验（船上度假、峡谷打卡、徒步观景）。这三点明确后，票务、交通衔接、行李准备都会变得简单。

“三峡之窗欢迎您”到底提供什么信息

它提供的不是一句“哪里好玩”的泛泛建议，而是把三峡常见的玩法拆开讲清：不同航线和产品怎么选、哪里最容易踩坑、哪些细节会影响体验。核心目标是把“想去三峡”变成可执行的决策路径，让你少走弯路。

航线与产品差异：别被“同一条江”迷惑

长江三峡的经典航段大致在重庆—宜昌之间，但产品差异非常大，尤其体现在航行方向、停靠点安排、以及是否包含上岸项目。很多人搜索时只盯着“几天几晚”和总价，却忽略了是否含接驳、景点门票，以及上岸项目的节奏是否适合自己。

最直观的区分方式，是先把需求对上号，再深入比价：

选择维度	多日游轮（重庆-宜昌/宜昌-重庆）	宜昌/重庆一日游或短线
适合人群	想省心、偏度假、带老人孩子	时间紧、想集中看某一段或某一景区
体验重点	船上生活+峡谷航行+多次停靠	车船/景区步行，节奏更紧
易忽略点	舱位位置、包含项目、上下水季节影响	集合点、往返时间、排队与景区人流
预算结构	船票占大头，升级舱房差价明显	单次费用更可控，但交通成本可能上升

另外，航行方向也会影响体验。顺流/逆流在航行时间、体感和停靠安排上都会有差别。如果你特别在意“白天航行看峡谷”，就一定要把具体航行时段看清楚，而不是只看一句“经过三峡”。

季节、江况与观感：什么时候去更合适

三峡四季都能去，但舒适度和观景风格不一样。春秋整体更均衡，气温舒服、雾气相对少，适合拍照和上岸游览。夏季更热、阵雨多，峡谷云雾可能更有氛围，但闷热与暴晒会明显放大体力消耗。冬季游客少、价格往往更友好，缺点是体感偏冷、早晚雾大，观景效果更看当天能见度。

不少人还会低估水位变化的影响。库区水位与调度可能改变部分景点的靠泊方式、步行距离，以及上下码头的便利程度。对带老人、推婴儿车或行动不便的人来说，这种变化往往比“多走十分钟”更关键。出行前不妨把“是否需要多次上下船、是否有长坡台阶”当作硬条件来确认。

交通衔接与上船下船：最容易出问题的环节

真正容易让人焦虑的，往往不是景点本身，而是“我该去哪个码头、几点到、行李怎么办”。重庆与宜昌的码头分布、集合点规则和市区交通情况，有时比想象中更复杂。最稳妥的做法是：以船票或行程单上的“码头名称+登船时间”为准，其他平台的笼统描述只能参考。

如果是多日游轮，建议到达出发城市的时间预留余量，尤其遇到节假日、雾天或临时交通管制。很多人把“登船时间”误当成“开船时间”，卡点到达后遇上安检、托运、办理入住排队，就会非常被动。反过来，提前到并不吃亏：码头周边配套有限，早到更方便确认登船口、行李托运点以及房卡领取方式。

短线一日游更要盯紧集合点和返程时间。有些产品看起来“包车包船”，实际仍可能存在换乘等待。如果把晚上的高铁或航班订得太紧，很容易因为排队或堵车而错过。

费用包含与“二次消费”误区：看清什么是可选项

三峡旅行的费用结构也容易产生误解：同一艘船的不同价位，不一定代表服务差距，可能只是舱房楼层、窗型，或是否包含某些上岸项目不同。还有一种常见误区，是把“可选项目”当成“必须加钱才算玩到”。实际情况是，很多停靠景点往往有基础线路与升级线路之分，你完全可以按体力和兴趣选择，不必为了“都来了”把节奏塞得过满。

同时也要看清“包含”的边界：有的产品含门票但不含景区内交通，有的含接驳但限定时间段。出发前把这些细项理顺，现场就不会在入口处临时纠结。

归根结底，三峡之窗欢迎您｜三峡旅游资讯窗口欢迎您想解决的，是把“想去三峡”落到具体可行的选择上：选对产品形态，理解季节与江况差异，提前确认码头与交通衔接，再按体力和兴趣挑选上岸项目，三峡的精彩才能真正顺畅地呈现出来。

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进入jk❌❌白丝❌❌爆乳91教程

1.打开jk❌❌白丝❌❌爆乳91，进入jk❌❌白丝❌❌爆乳91前加载界面。

2.打开修改器

3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

4.点击进入jk❌❌白丝❌❌爆乳91，打开选关界面。

5.关闭修改器(不然容易闪退)

以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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相关介绍

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更新内容

一、改进过场白屏/黑屏过渡逻辑

二、修复按钮长按 / 双击异常

三、优化音效立体声方向判断

四、修复了金币余额显示为负数的恶性 Bug。

五、缓解在旧设备上的卡顿问题

六、增加防止自动脚本攻击功能