【储能】翻倍、商用车提速、AIDC卡位：《宁德》时代的第二增(长曲)线正在成形,公交车冲刺校花雪白翘臀：现场画面引发热议

宁德时代一季度业绩大幅超出市场预期，但更值得关注的是，支撑其下一阶段增长的多条新曲线正在同步加速成形。

据华泰证券 4 月 16 日发布的季报点评，宁德时代 2026 年一季度实现收入 1291.31 亿元，同比增长 52.45%；归母净利润 207.38 亿元，同比增长 48.52%，超出华泰原先 156 亿元的预期约 33%。

超预期的核心驱动来自乘用车单车带电量提升、商用车电动化加速，以及公司市场份额的持续扩张，共同推动电池出货量显著超预期。华泰维持宁德时代 A 股及 H 股 " 买入 " 评级，并将 A/H 股目标价分别上调至 583.94 元人民币和 766.60 港币。

在业绩超预期的同时，储能电池出货量同比翻倍、商用车合作协议密集落地、以及通过入股中恒控股股东切入 AIDC 赛道等一系列动作，正在勾勒出宁德时代有别于传统动力电池主业的第二增长曲线。华泰将宁德时代 2026 至 2028 年归母净利润预测分别上调 3.16%、3.80% 和 5.27%，上调的核心逻辑正是多场景需求快速增长与公司份额提升。

一季度量增利稳，业绩超预期逾三成

华泰估计，宁德时代 2026 年一季度电池总销量约 200GWh，同比增长超 60%。其中动力电池约 150GWh，同比增长约 50%；储能电池约 50GWh，同比增长约 100%。出货量的大幅跃升是本季业绩超预期的最主要来源。

盈利质量方面，在碳酸锂等原材料涨价的背景下，公司净利率表现出较强韧性。26Q1 净利率为 17.61%，同比微升 0.06 个百分点；归母净利口径单 Wh 净利为 0.104 元，单位盈利保持稳健。毛利率为 24.82%，同比提升 0.41 个百分点，环比下滑 3.40 个百分点，环比下滑主要源于原材料涨价及产品结构变化。

华泰认为，公司通过供应链布局、规模经济、产品设计及价格传导等措施对冲原材料压力，预计全年单位盈利将保持稳定。

现金储备方面，期末货币资金及交易性金融资产合计达 4123 亿元，财务状况充裕。期间费用率为 7.26%，同比上升 0.18 个百分点，环比下降 0.50 个百分点。

储能出货翻倍，全球份额持续扩张

市场份额数据印证了宁德时代的龙头地位仍在强化。据 SNE 统计，2026 年 1 至 2 月，公司全球动力电池装车量为 56.9GWh，同比增长 13.7%，全球市场份额升至 42.1%，同比提升 3.4 个百分点。据中国汽车动力电池产业创新联盟，26Q1 公司国内动力电池装车量 59.5GWh，同比增长 3.5%，国内市场份额升至 47.7%，同比同样提升 3.4 个百分点。

储能业务是本季最亮眼的增量。华泰预计储能电池全年出货量将达 225GWh，同比增长 87%，对应收入同比增速高达 81.49%。从毛利占比来看，储能电池在公司整体毛利中的占比预计将从 2025 年的 14.98% 大幅提升至 2026 年的 21.49%，成为利润结构改善的重要来源。

产业链安全方面，公司于 4 月 15 日公告拟设立全资子公司时代资源集团，华泰认为此举有助于集中管理原材料供应，进一步保障产业链安全。

商用车提速，密集签约打开新市场

商用车电动化是宁德时代正在加速渗透的另一增量市场。2026 年以来，公司密集与闽运集团、宿迁公交、福州公交集团、三明交运集团、宜运股份、申通快递、重庆物流集团、广州公交集团、建龙集团等多方签署合作协议，覆盖公交、物流等多类商用场景。

华泰的预测模型显示，动力电池出货量将从 2025 年的 541GWh 增长至 2026 年的 675GWh，同比增长约 25%，商用车电动化加速是重要驱动之一。与此同时，公司持续推进钠电产品的大规模量产上市，钠电适配乘用车、商用车及储能等多元化应用场景，有望进一步拓宽商用车市场的渗透空间。

卡位 AIDC 赛道，向系统解决方案提供商跃升

在储能与商用车之外，宁德时代正在布局一个更具想象空间的新赛道。4 月 8 日，中恒电气公告宁德时代拟增资入股中恒电气控股股东，双方将围绕绿色 ICT 基础设施、交通电动化、新型电力系统（算电协同）等领域开展战略合作。

华泰认为，此举表明宁德时代正积极卡位 AIDC（AI 数据中心）赛道，未来有望从电池供应商跃升为系统解决方案提供商，打造新的增长极。随着 AI 算力基础设施建设提速，数据中心对储能配套的需求持续扩大，宁德时代凭借储能技术积累与规模优势，具备切入这一场景的先发条件。

基于多场景需求快速增长及份额提升，华泰将宁德时代 2026 至 2028 年归母净利润预测分别上调至 951.84 亿元、1161.82 亿元和 1405.78 亿元，对应 26 至 28 年复合年均增长率为 25%，EPS 分别为 20.86 元、25.46 元和 30.80 元。

估值方面，华泰参考 A/H 股可比公司 2026 年 Wind 一致预期 PE 均值分别为 23.78 倍和 24.63 倍，考虑到公司净利率稳健、全球份额持续提升，以及港股新能源龙头标的的稀缺性溢价，给予公司 2026 年 A/H 股分别 28 倍和 32 倍 PE，对应目标价由前值 525.62 元 /639.64 港币上调至 583.94 元人民币 /766.60 港币。

更值得警惕的是，讨论焦点常常从“公共空间是否被偷拍、是否存在骚扰”偏离到“身材评头论足”。这不仅会直接伤害当事人，也会把真正需要追问的行为——偷拍、传播、性骚扰——稀释成一场低成本的猎奇。

公交车是典型的高密度公共空间：早晚高峰拥挤、站立不稳、上下车时短时间聚集，都容易让画面呈现出更强的“身体贴近感”。再叠加手机拍摄常见的低角度、广角畸变，以及剪辑时的慢放、截图、马赛克“点到为止”，原本普通的乘车瞬间就可能被加工成“看起来有故事”的片段。

平台机制也会推波助澜：暧昧关键词更容易带来停留和评论，而评论又会反过来提高推荐。于是，“现场画面引发热议”很多时候并不是公共议题自然发酵，而是标题与算法共同放大的结果。

在公共场所拍摄并不当然违法，但一旦出现“对准特定身体部位、明显带有性暗示目的、侵犯人格尊严或隐私”的拍摄与传播，风险会迅速上升。尤其是偷拍视频被二次上传，配上侮辱性文案、引导性标签，可能构成对他人人格权益的侵害，严重时还可能触发治安层面的处理。

行为情形	主要风险点	更稳妥的做法
近距离对准他人臀部/裙底等部位拍摄	侵犯人格权益，形成骚扰情境；传播后危害扩大	立即停止并删除；被拍者可要求删除并留证
未经同意上传到平台并配性暗示标题	可能侵权（肖像、名誉等），触发平台处置或行政处理	不发布、不转发；通过平台渠道举报下架
拥挤中发生身体接触并被剪辑成“故意”	容易误读并引发网暴	优先维护现场秩序与安全，避免围观传播
目击者跟拍、起哄、围堵当事人	可能升级为扰乱秩序的行为	劝止并通知司机/乘务，必要时报警

很多人容易踩的误区是：以为“在公交上就没有隐私”。公共场所的隐私期待确实更低，但这不等于可以把他人身体当作素材，更不等于可以用性化标题把具体的人推到网络暴力的中心。

如果你是当事人或同车乘客，处理顺序很关键。

第一步永远是确保安全、尽快止损：能换位就换位，尽量靠近司机区域或人多的位置，避免继续被贴身或被镜头追随。如果感觉对方持续尾随、贴靠或拍摄，可以直接、清晰地表达“不要拍我/请离我远一点”，语气坚定即可，不必纠缠争吵。

第二步是求助：请司机提醒、必要时停车后联系安保或报警处理。公交车通常有监控，司机也更容易协调现场。旁观者如果愿意帮忙，比较合适的方式是“我陪你去前面”“我帮你叫司机”，而不是再掏出手机补拍一段“锤人视频”，后者很可能造成新的传播伤害。

第三步才是取证：在不影响自身安全的前提下，记录对方外貌特征、车牌或线路、时间地点；若对方正在拍摄，可在避免冲突升级的情况下记录其拍摄行为。若相关画面已在平台传播，保存链接、截图、发布时间与账号信息，通过平台投诉举报，必要时向警方反映。

这类词条最危险的地方，在于把女性简化成“被点评的身体”，把公共空间变成猎奇舞台。转发、截图、复述标题，都会在客观上扩大侵害。即便出发点是“谴责”，也可能让当事人的形象、衣着与身体特征被更多人记住，带来长期困扰。

更负责任的讨论，应当把焦点放回具体行为：是否偷拍、是否骚扰、是否扰乱秩序，平台为何放任擦边标题，公共交通如何提供更有效的求助渠道。至于“校花”“雪白翘臀”这些词，本质上是流量诱饵，不值得被当作事实反复咀嚼。

公交车是所有人共享的空间，秩序与尊重是最低成本的安全感。热议散去后，真正该留下的，是对偷拍与性化传播更敏感的警觉，以及对当事人更体面、更有效的支持。

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以上就是没有记录的使用方法，希望能帮助大家。

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更新内容

一、增加了对新版本操作系统的支持。

二、增加了隐私设置，可以隐藏自己的战绩。

三、新增语音助手支持命令

四、优化链接跳转体验

五、增强蓝牙设备兼容性

六、调整经验 / 金币获得速度