业绩“变脸”，芯动(联科)2026年一季度营收近腰斩、扣《非亏》空,月色狰狞百度影音在线观看入口与播放体验

2025 年营收与净利均实现两位数增长的芯动联科（688582.SH），今年一季度业绩 " 变脸 "。

4 月 23 日晚间，芯动联科披露 2026 年一季报。报告期内，公司实现营收 5110.49 万元，同比下降 41.86%；归母净利润为 255.33 万元，同比暴跌 94.25%；扣非净利润为 -241.68 万元，同比由盈转亏、降幅达 106.06%。

此前，芯动联科披露 2025 年年报。公司去年营收、净利润分别为 5.24 亿元、3.03 亿元，同比分别增长 29.48%、36.56%。而且，自公司披露财务数据以来，营收、净利增速均在 27% 以上。

对于业绩变动，芯动联科在一季报里解释称，由于公司客户集中度较高，受终端客户因素及有关政策影响，客户提货节奏波动，营收较上年同期下降，继而导致净利润下滑。为了进一步探究细节，时代周报记者 4 月 24 日多次致电芯动联科，但均无人接听。

北京市社会科学院副研究员王鹏 4 月 24 日下午接受时代周报记者采访时分析称，芯动联科过去数年持续的高速增长，本质上是受益于相关领域国产化的集中放量。当阶段性目标达成、新一代需求尚未规模化衔接时，必然会出现增长失速的惯性下探。

4 月 24 日，芯动联科开盘暴跌，盘中持续在低位震荡，截至收盘跌 13.44%，报收 53.7 元 / 股，总市值跌至 216 亿元左右。

去年四季度就开始业绩下滑

天眼查显示，芯动联科成立于 2012 年 7 月，注册地位于安徽省蚌埠市，2023 年 6 月在上交所科创板上市，是一家 Fabless 厂，主营业务为高性能硅基 MEMS 惯性传感器的研发、测试与销售，主要产品包括 MEMS 陀螺仪和 MEMS 加速度计，主要用于高端工业、石油勘探、测绘、无人系统、高可靠等领域。

△图源：天眼查

自披露财务数据以来，芯动联科始终保持高增长态势。Wind 数据显示，芯动联科 2019 年营收仅 7989.10 万元，至 2025 年底已经翻了近 7 倍，期间同比增速均保持在 27% 以上。净利润增速更快，均保持在 34% 以上。

△图源：Wind

从季度数据来看，芯动联科只有两个季度营收、净利同比双降。2023 年一季度，公司营收同比微跌 0.02% 至 1120.55 万元，净利却暴跌 123.31% 至 -581.97 万元；2025 年四季度，公司营收同比下降 7.77% 至 1.23 亿元，净利润同比下降 23.11% 至 6465.25 万元。

这是否意味着，公司业绩有可能从去年四季度就开始恶化？深度科技研究院院长张孝荣 4 月 24 日向时代周报记者分析称，2025 年四季度是增长转负的拐点，今年一季度只是下滑幅度放大，不是短期季节性波动，有可能构成基本面走弱的延续。

对于一季度业绩下滑原因，财报提到 " 公司客户集中度较高 "，时代周报梳理信息发现，芯动联科的确存在客户与供应商双集中的结构性风险。

2025 年年报显示，芯动联科当年前五名客户销售额合计 4.33 亿元，占年度销售总额的 82.74%；前五名供应商采购额合计 1.07 亿元，占年度采购总额的 67.54%。其中，芯动联科第一大客户贡献 3.19 亿元销售额，占 2025 年销售总额比例高达 60.95%。

而一季报提及的 " 客户提货节奏波动 "，王鹏认为，由于芯动联科客户多处于产业链顶端且具备极强的议价权，其提货节奏受国家重大专项进度、宏观预算执行周期以及终端产品换代窗口的影响。在这种模式下，芯动联科的产值不取决于自身的生产效率，而取决于下游庞大系统的协同节奏，这种节奏的滞后具有典型的行业共性。

盘古智库高级研究员江瀚 4 月 24 日接受时代周报记者采访时则表示，全球半导体供应链安全问题凸显，各国对关键技术和产品的进出口限制趋严，这可能影响芯动联科客户的采购决策和提货节奏。" 这种依赖少数大客户的模式放大了政策与客户行为的冲击。"

此外，芯动联科对 2026 年一季度扣非净利润亏损只解释了一半原因，即收入端的减少；在费用端，公司亦同比同步增长，拖累了业绩。数据显示，公司 2026 年一季度销售费用、管理费用、研发费用分别为 338.28 万元、828.32 万元、3373.76 万元，同比分别增长 14.32%、21.71%、22.09%。

对此，江瀚认为，一季度作为芯动联科传统淡季，营收下滑部分源于 2025 年高基数效应。但三项费用同比增长 20% 多，营收却未同步增长，其投入效率值得商榷。特别是销售与管理费用增长，可能意味着市场拓展效果不佳，未能有效转化为收入，需警惕费用失控风险。

王鹏也指出，对于具备强研发属性的企业，成本端具有极高的刚性。当收入因外部不可控因素大幅收缩，而为了维持核心竞争力的投入无法同步削减时，微小的营收波动都会通过财务杠杆效应被数倍放大，导致盈利能力迅速透支。

二股东既是供应商，又是客户关联方

在芯动联科的核心客户和供应商中，还存在一个信披盲区值得关注。

芯动联科第二大股东安徽北方微电子研究院集团有限公司（下称 " 微电子院 "）既是公司核心供应商之一，又和公司两大客户受同一集团所控制，为关联方。

△图源：芯动联科 2025 年年报

其中，芯动联科 2025 年第二大客户即 " 客户 A" 和 " 客户 B"，年度销售额 5489.76 万元，占公司总销售额的 10.48%。

△图源：芯动联科 2025 年年报

不过，芯动联科以商业秘密为由，对主要客户、供应商及部分研发项目信息豁免披露，因此与微电子院的关联交易未完整披露。

对此，张孝荣分析称，这种模式外界难以核实营收和利润，看不清业绩成色，对中小投资者不太友好，属于典型的信息不透明投资隐患。

“百度影音在线观看入口”到底指什么：三类常见来源

同一个关键词，搜出来的“入口”大致会落到三类页面上：

第一类是内容聚合页或搜索聚合页，本身不存视频，只负责跳转或嵌入展示；第二类是带播放器内嵌的资源站页面，可能能直接播放，但来源复杂、稳定性不一；第三类则是与“百度影音”相关的旧组件或历史名词残留，页面上写着“百度影音/BDHD”等字样，却不代表还能用当年的播放器链路正常打开。

最容易误判的，恰恰是那些“看起来能播”的页面：有封面、有播放按钮、有分集列表，但点下去要么要求安装不明插件，要么弹窗不断，要么播几秒就提示解析失败。很多时候并不是你的网络有问题，而是入口本身就不可靠。

入口能点开不等于能顺畅播放：常见卡点在哪里

播放体验的差异通常集中在四个环节：加载、解析、码率，以及设备的解码能力。“加载慢”可能是页面脚本过重；“解析失败”多见于资源链接失效或被限流；“清晰度忽高忽低”常与自适应码率在网络波动时频繁切换有关；而“有声音没画面/绿屏”则更像浏览器解码与视频编码不兼容，尤其在老旧内核或非主流浏览器上更明显。

还有一种很常见的情况是：电脑端能播，手机端打不开，或反过来。原因往往不在“版本对不对”，而是移动端对外链跳转、跨域播放和自动播放策略更严格；而某些页面在电脑端依赖插件或旧式脚本，到了手机端就直接失效。

播放体验的差异点：清晰度、广告、弹窗与全屏稳定性

即便成功播放，体验也可能很割裂：同一部片在不同页面上的清晰度上限、加载策略，甚至音轨都有可能不同。“标1080P但画面很糊”的情况并不少见，多半是低码率压制文件被硬贴了清晰度标签；全屏后黑屏、退出全屏卡顿，也常与网页播放器层级冲突、硬件加速不兼容有关。

广告和弹窗则是另一道分水岭：有的是片头贴片，有的是播放中途强制暂停弹窗，还有的把“播放”伪装成下载按钮。判断是否值得继续停留，可以看两点：一是点击播放后是否立刻连续打开多个新标签页；二是播放器控件是否正常（能拖动进度、切换清晰度、调整倍速）。控件越完整，通常越像走正规网页播放器链路；反之更可能是引流页。

体验点	常见表现	更稳妥的判断方式
清晰度	标高清但画面发糊	看码率/是否可手动切换清晰度
卡顿	每隔几十秒缓冲	先降一档清晰度或换网络，再判断页面质量
弹窗	点一次播出三四个页面	直接退出，别反复点“播放”
全屏	全屏黑屏/退出卡死	关闭硬件加速或换浏览器内核测试

处理方式与误区：别把问题都归因于网络

遇到打不开或卡顿，很多人的第一反应是重连 Wi‑Fi、清缓存。但如果入口本身就是失效解析或跳转聚合页，再怎么折腾也很难解决。更有效的做法，是先判断“这页到底有没有真实播放源”：能否拖动进度条、刷新后是否仍停留在同一时间点、清晰度切换是否真的生效。如果这些都做不到，基本可以判断它更像“壳页面”。

另一个常见误区，是因为“百度影音”这几个字去寻找所谓专用播放器或插件。如今不少页面借这个名头做包装，但凡是强行要求安装插件的，多半是旧式实现或风险更高的模式：轻则兼容差，重则带来不必要的权限请求与捆绑安装。只从体验角度看，现代浏览器的原生 H5 播放更稳定，出问题也更容易排查。

同时也别忽略版权与合规风险：来源不明的搬运资源即使一时能播，也可能随时失效，或在某些网络环境下被拦截。对“入口一次找到就长期可用”的期待，往往很难实现。

如何把体验拉回可控：设备与浏览器的现实选择

如果你已经找到相对干净的播放页，但仍出现黑屏、无声或频繁缓冲，优先从环境入手：电脑端可以尝试更换浏览器（不同内核对编码与硬件加速的支持差异明显）；手机端尽量使用系统自带浏览器或主流浏览器的稳定版，避免在 App 内置浏览器里播放（一些 WebView 对全屏与解码支持不完整）。同一页面在不同设备上表现差异很大时，问题通常不在影片本身。

“月色狰狞百度影音在线观看入口”这类搜索，拼到最后并不是谁找到更“偏门”的链接，而是谁能更快识别页面类型、及时止损，把播放链路放在更稳定的环境里。做到这一点，入口再分散，也能把时间用在观看上，而不是反复折腾。

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①通过浏览器下载

打开“成人免费A片❌❌❌白浆”手机浏览器（例如百度浏览器）。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名，点击下载链接【http://ganzhou.pdqgt.com/】网址，下载完成后点击“允许安装”。

②使用自带的软件商店

打开“成人免费A片❌❌❌白浆”的手机自带的“软件商店”（也叫应用商店）。在推荐中选择您想要下载的软件，或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。

③使用下载资源

有时您可以从其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后，进行安全扫描以确保没有携带不安全病毒，然后点击安装。

成人免费A片❌❌❌白浆安装步骤:

🌈☀️☀️第一步：访问成人免费A片❌❌❌白浆官方网站或可靠的软件下载平台：访问（http://food.pdqgt.com/）确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件，这可以避免下载到恶意软件。

🌈☀️☀️第二步：⭐️选择软件版本：根据您的操作系统（如 Windows、Mac、Linux）选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数（32位或64位）来选择成人免费A片❌❌❌白浆。

🌈☀️☀️第三步：🪳 下载成人免费A片❌❌❌白浆软件：点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置，可能会询问您保存位置。

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🌈☀️☀️第五步：⛓启动软件：安装完成后，通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式，点击即可启动使用成人免费A片❌❌❌白浆软件。

🌈☀️☀️第六步：🛷更新和激活（如果需要）： 第一次启动成人免费A片❌❌❌白浆软件时，可能需要联网激活或注册。 检查是否有可用的软件更新，以确保使用的是最新版本，这有助于修复已知的错误和提高软件性能。

特别说明：成人免费A片❌❌❌白浆软件园提供的安装包中含有安卓模拟器和软件APK文件，电脑版需要先安装模拟器，然后再安装APK文件。

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⭐️第三步：点击【开始】按钮点击“开始转换”按钮， 开始文件格式转换。等待转换成功后，即可打开文件。三步操作，顺利完成文件格式的转换。

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更新内容

一、调整了竞技场匹配机制，你将面对实力更接近的对手。

二、修复菜单中道具图标消失

三、新增增益 / 加成机制

四、加入了天气系统，雷雨天可能会被闪电击中（请注意避雷）。

五、改善按钮点击区域大小

六、更清晰的图表配色方案