保利发展苦守“房企一哥”之位：归母净利【润大】跌8成，单月销售额12(连降),琢本友希是谁？个人简介与代表作品汇总

利润从 289 亿元滑落到 10 亿元，保利发展仅仅用了 5 年时间。

这让保利发展当前的站位较为尴尬：一方面，2025 年其实现销售签约金额 2530 亿元，蝉联行业第一，仍是房企 " 一哥 "；另一方面，其归母净利润同比骤降 79.31% 至 10.3 亿元，甚至不敌挣 " 辛苦钱 " 的子公司保利物业—— 2025 年，保利物业的公司拥有人应占溢利为 15.50 亿元。

放在行业中来看，保利发展 2025 年归母净利润约为中海的 1/12、华润置地的 1/25，又让其 " 一哥 " 的含金量大大缩水。

没有足够的利润规模支撑，保利发展 2025 年给出了拟每 10 股派发现金红利 0.35 元（含税）的方案。

在 2025 年业绩会上，有投资者直接向保利发展董事长刘平发问，直指公司 " 分红金额很低，分配方案与央企的形象地位不匹配，像经营业绩亏损的城建发展、金隅冀东等国企都给出了更高的分红 "。

那么，保利发展究竟为何 " 保不住利润 "？

1、归母净利润暴跌 8 成，几乎只剩巅峰的 1/28

4 月 17 日深夜，保利发展终于披露了 2025 年财报。

2025 年，公司实现营收 3081 亿元，同比下滑 1.13%；归母净利润 10.3 亿元，同比暴跌 79.31%。

自 2021 年以来，保利发展的利润连跌 5 年，而 2025 年则是跌幅最深的一年。在这背后，公司归母净利润一路从 2020 年的 289.5 亿元下滑至 2025 年的 10.3 亿元，短短 5 年时间缩水 96%。

（图 / 保利发展财报）

作为连续三年蝉联合同销售额第一的房企，保利发展交出的这份 " 成绩单 " 着实令外界震惊。

从自身横向对比来看，公司 2025 年归母净利润规模只剩 2020 年时的 1/28。不仅如此，公司旗下子公司保利物业 2025 年的公司拥有人应占溢利达到 15.5 亿元，比保利发展高出 5 亿多。

放在行业中纵向对比来看，2025 年，销售额排名行业第二的中海股东应占溢利为 126.9 亿元，是保利发展的 12 倍；排名第三的华润置地股东应占溢利为 254.2 亿元，约是保利发展的 25 倍。

要知道，即便是这样的业绩，保利发展都要依靠政府补助、投资等非经常性损益项目的助力，若扣除非经常性损益，公司的扣非后归母净利润同比暴跌 84.52% 至 6.6 亿元，直接掉出 10 亿元的大关。

对于业绩的下滑，保利发展曾在 2025 年业绩预告中解释，一方面是受行业和市场波动影响，公司房地产项目结转毛利率同比下降；另一方面，公司结合当前市场情况拟计提资产减值损失及信用减值损失合计约 69 亿元，预计减少 2025 年归母净利润约 42 亿元。

据「创业最前线」不完全统计，仅在 2023 年至 2025 年，保利发展计提资产减值准备合计高达 175 亿元，其中存货跌价准备接近 148 亿元，这对利润的侵蚀已经跃然纸上。

这是否也侧面说明，过去几年，保利发展在拓展土地之时过于激进，缺少对市场的仔细研判？造成如此巨额的资产减值，是否说明管理层在战略层面存在失误？囤积的土地泡沫究竟何时才能完全出清？

对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

在资本市场，投资者则直接用脚投票。在保利发展披露财报的次交易日（4 月 20 日），其股价收跌 2.14%。于 4 月 29 日，其股价报收 6.14 元 / 股，较 2025 年巅峰的 9.12 元 / 股跌去约 33%，总市值仅剩 735 亿元。

一家营收超 3000 亿元，销售额排名行业第一的房企，市值还在 700 亿元周围打转，估值之低也侧面说明，外界对保利发展未来的疑虑之深。

在 2025 年业绩会上，有投资者已经明确提出，希望保利发展能提高格局站位，在力所能及的范围内，主动积极做好市值管理，给投资者更多信心和支持。

2、继续加码拿地，有息负债超 3000 亿

尽管被过去的土地库存所困扰，保利发展仍然是土地交易市场的常客。

2025 年，公司拓展地价 791 亿元，较 2024 年的 683 亿元增长上百亿，增幅达到 16%；总计容面积 457 万平方米，同比增长 39%。

截至 2025 年末，公司待售面积 5654 万平方米。其中，增量项目 925 万平方米、存量项目高达 4729 万平方米。

（图 / 保利发展财报）

即便按照 2025 年的签约面积 1235 万平方米计算，仅存量项目就需要近 4 年时间才能销售完毕。既然如此，保利发展为何还要继续加码拿地？

从一定程度上来说，这是不得已而为之。在房地产辉煌时期，为了推高销售规模，土地市场竞争激烈，房企普遍面临 " 抢地 " 压力，其中不少项目即便是在一二线城市，也存在位置不佳的问题。

在当前的市场环境下，市场推崇 " 好房子 "，不少新项目已经迭代到第四代住房，户型、小区环境、得房率等方面都有了质的变化，这也导致存量项目面临销售压力，也是造成一众房企大规模计提存货跌价准备的一个重要原因。

即便头顶 " 央企 " 光环，保利发展也面临存量去化难的问题。2025 年，公司实现销售签约金额 2530 亿元。按照其说法，公司 2025 年共推动存量项目落实超千个焕新举措，全年公司存量及产成品项目合计贡献签约额 953 亿元。

若以此计算，公司的存量项目贡献了不到 4 成销售额。这也意味着，保利发展仍需不断去土地市场拓展核心城市的核心地段土地，以提振销售额，进而保住行业销冠的位置。

而一边加速拿地的保利发展，另一边也在加速融资。

据财报披露，保利发展在 2025 年发行了 110 亿元中期票据、45 亿元公司债、85 亿元现金类定向可转债，融资超 200 亿元。

截至 2025 年末，公司有息负债高达 3412 亿元，其中一年内到期的 706 亿元。不过，公司的货币资金余额为 1229 亿元，仍可覆盖短期有息负债。

但这并不意味着保利发展就没有债务压力。据「创业最前线」不完全统计，在销售额排名行业前三的房企中，保利发展的有息负债总额最高，是唯一超过 3000 亿元的房企，且资产负债率最高，达到 72.26%。

2025 年，保利发展的利息费用高达 46 亿元，这对利润的侵蚀不言而喻。

（图 / 保利发展 2025 年财报（单位：元））

不过，进入 2026 年，保利发展的融资步伐未停。2026 年 1 月，其发布募集说明书，拟向特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超 50 亿元；3 月，发行 10 亿元公司债券；4 月，再次发行公司债券，募资 15 亿元。

客观来看，不少房企容易被沉重的债务压垮，那么，面对眼下巨额的债务，保利发展是否感到担忧？巨额债务带来的利息费用已经成为吞噬利润的 " 黑洞 "，又该如何解决？对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

3、单月销售额 12 连降，摇摇欲坠的 " 第一 "

诚然，在当下房地产市场里，" 活下去 " 是大多数房企最为重要的课题。但若想穿越行业周期，房企必须在安全和发展中谋求新的平衡。

对于 " 国央企 " 扎堆的头部房企来说，品牌、资源、现金流、融资都已经是维持安全生存的 " 基础配置 "，而规模、利润、业务仍然是外界衡量企业发展潜力的焦点。

从保利发展来看，其利润已经在 5 年内缩水 96%，完全不敌中海和华润置地，已然在头部房企中落于下风。

在业务层面，保利发展的核心仍然是住宅开发，商业地产规模仍然较小。「创业最前线」曾在《规模上天、利润贴地！保利发展走 " 钢丝线 "》一文中，详细阐述保利发展商业基因不足，在行业 " 掉队 " 的现象。

其实，保利发展多次喊出 " 做大不动产经营业务 " 的口号，试图提高在商业地产上的影响力。但截至 2025 年末，保利发展的租赁住房、购物中心、酒店、写字楼等主要商业经营资产项目累计开业约 620 万平方米，实现资产经营收入 51.4 亿元，甚至不到全年营收 3081 亿元的零头。

没有足够的利润、强劲的 " 第二增长曲线 " 加持，保利发展自然而然地将眼光放在销售之上。

中指院数据显示，2023 年至 2025 年，保利发展的合约销售额分别以 4207 亿元、3230 亿元、2530 亿元居于行业第一的位置，这也是其被称为 " 房企一哥 " 的原因所在。

但是，房地产市场的 " 头把交椅 " 并不好坐。2026 年 3 月，保利发展实现签约金额 260.33 亿元，同比减少 10.28%。这是自 2025 年 4 月以来，公司的单月销售额出现的第 12 连降。

这种销售层面压力，让保利发展 " 第一 " 的位置岌岌可危。2026 年 1-3 月，保利发展实现签约金额 517.82 亿元，同比减少 17.84%。同期，中海系列公司累计实现合约物业销售金额约 515.20 亿元，同比上升 11.0%。

一涨一跌之间，让保利发展和中海的差距只剩约 2 亿元，双方无限接近。

（图 / 保利发展公告（上）、中海公告（下））

其实，早在 2025 年末，保利发展的权益销售额就已经低于中海。据中指院数据，2025 年，中海的权益销售额为 2311 亿元，比保利发展的 2000 亿元高出 311 亿元。

（图 / 中指院）

通过合作开发的方式，保利发展 2025 年保住了 " 合约销售额行业第一 " 的位置，但公司也为此付出了不少 " 代价 "。财报显示，2025 年，少数股东分走了约 40 亿元的利润，约为当期归母净利润的 4 倍。

（图 / 保利发展财报）

利润如此悬殊背后，公司是否将大部分利润给到少数股东或其他合作方？是否存在利益输送？未来，公司将如何提振利润？在和中海的贴身肉搏中，能否稳住 " 行业销冠 " 的地位？对此，「创业最前线」试图向保利发展方面进行了解，但截至发稿仍未获回复。

自古以来，都有 " 打江山易、守江山难 " 的说法。对于苦守 " 行业销售第一 " 位置的保利发展来说，销售之战不只是关乎荣誉与地位，更是维系繁荣表象的底盘，不容有失。

* 注：文中题图来自保利发展官方微博。

名字辨认：为什么会出现“查不到/对不上”的情况

日文姓名转写到中文时，经常遇到“同音不同字”和“译名不统一”。例如“友希”在日文中常见写法就可能是「友希」「友紀」「由希」「祐希」等；“琢本”也可能因为不同平台的简化、误写或用字差异而出现变体。仅用“琢本友希”四个字搜索，常见会遇到三种结果：

1）结果很少：该译名可能并非主流写法；
2）结果不少但信息零散：可能混入同名、昵称或误标；
3）出现与预期领域无关的人物：比如把演员、模特、声优、舞台人员、幕后工作人员等混在一起。

更稳妥的办法，是把“琢本友希”拆成可核对的信息点：尽量找到日文原名（或至少日文写法）、确认所属领域（演员/配音/写真/舞台等），再抓住一条能在多个平台交叉印证的作品信息（如剧集名、片名、发行时间、出演角色名或职务名）。

个人简介：从哪些信息能快速判断“是不是同一个人”

很多人想要的是一段“能用来确认身份”的简介。对于这类可能存在转写差异的人名，简介的价值不在于履历写得多漂亮，而在于识别点是否扎实、可核对。通常可以从以下维度快速判断是否为同一位人物：

活动领域：影视演员、舞台演员、声优、模特、幕后工作人员等。如果领域明显不同，基本可以直接排除。
活动地区与语境：日本本土艺能活动通常会带有明确的日文语境（姓名写法、机构名称、发布方式等）。如果一条信息完全缺少日文语境支撑，可信度往往要打折。
作品类型与署名方式：有人会在不同类型项目中使用不同写法或艺名。若作品条目里从未出现“琢本友希”或其常见日文写法，需要警惕“中文误传”。
可交叉验证的固定信息：例如事务所/剧团名、常驻节目、公开简历页等。只靠“某个平台有人这样写”通常不足以定论。

搜不到“官方资料”并不等于人物不存在，更常见的情况是：中文译名并非主流，或者该人物的信息主要集中在日文平台，中文二手资料自然就少。

代表作品汇总：如何整理才不踩“张冠李戴”的坑

整理“代表作品”最容易出错的地方，是把同名或相近名字人物的作品混在一起。汇总“琢本友希”的作品时，建议优先收录验证程度更高的条目：能对应到同一套日文署名、同一职业身份、同一时间线的作品，才适合放进代表作清单。

如果你手头只有中文线索，也可以按“证据从强到弱”的方式整理：先锁定最能确认身份的作品，再逐步扩展。以下是常用的核对顺序（仅作方法参考，并非具体作品名单），能显著降低误认概率：

核对层级	你能看到的线索	可靠性	常见误区
1	日文原名与出演署名一致，且多处可对照	高	只认中文译名，忽略日文写法
2	作品条目有明确角色名/职务名，可对应同一人	中高	只因角色名相同就当作同一演员
3	只有平台二次整理的“代表作列表”	中	把搬运列表当作权威来源
4	短视频剪辑/图文号口述“她演过XX”	低	用传播度替代准确度

在中文搜索场景里，读者真正需要的是“可核对的作品路径”。看到某条作品信息时，至少应能回答：她在其中的身份是什么（出演/配音/舞台出演/工作人员等），署名具体如何写，以及能否在另一个平台找到同样的署名记录。

常见情况、差异与注意事项：别把“信息少”当成“没有作品”

围绕“琢本友希是谁”还有几个高频误区需要留意：

把“冷门”误判为“虚构”：一些舞台、地方活动或短期企划的参与者，本就不容易在中文互联网上留下足够资料。信息少不代表没有作品，只是传播链条更短。
把同音名当作同一人：像“友希/由希/祐希”这类常见名，混淆概率很高。
把艺名与本名混用：同一人可能在不同阶段、不同类型项目中使用不同署名，导致在一个平台能搜到，换个平台就“消失”。
把作品截图当证据：截图和剪辑经常被二次标注，错误也容易被反复复制。相对更可靠的仍是作品原始条目上的署名信息。

如果你的目标是写百科、做盘点或准确标注出演信息，建议先锁定“琢本友希”的日文写法、所属领域，以及至少一条可确认的作品记录，再逐步扩展代表作品；反过来从“代表作清单”倒推姓名，往往更容易走偏。

FAQ

Q1：为什么我用“琢本友希”搜不到权威简介？
A：常见原因是中文转写不统一，或该人物信息主要集中在日文语境平台，中文页面收录较少。

Q2：看到两个“琢本友希”的作品领域完全不同，哪个对？
A：优先采信能对应同一套日文署名、同一职业身份与同一时间线的那组信息。领域冲突通常意味着混入同名或被误标。

Q3：整理代表作品时最应该避免什么？
A：避免只凭二手“代表作列表”直接合并条目。至少应以署名、角色/职务信息以及多平台可交叉核对的记录作为基础。

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相关介绍

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更新内容

一、修复断网重连后状态丢失问题

二、增强剧情分支选项提示的后果说明

三、解锁地图新区域：寂静古堡

四、修复菜单中道具图标消失

五、增加了全新的角色配音。

六、优化机关点击反馈速度