光线传媒净利<大跌>98%，董事长：做好电影行业【项目】(减半)的准备,A片试看120分钟做受视频红杏｜免费试看入口

电影市场的波动正在加剧。

国家电影局数据显示，2026 年春节档票房为 57.52 亿元，这一规模跌回 8 年前。2025 年电影春节档票房达到 95.14 亿元，2024 年票房为 80.16 亿元，2023 年为 67.65 亿元，2022 年为 60.39 亿元，2021 年为 78.42 亿元，2019 年为 59.03 亿元，2018 年为 57.71 亿元。

此外，观影人次也在明显收缩。2026 年春节档观影人次为 1.20 亿，上年为 1.87 亿。

结果之一便是，行业洗牌加剧。

譬如，曾经的行业龙头华谊兄弟步入重整阶段。4 月 23 日晚间，华谊兄弟公告称，公司收到金华中院作出的（2026）浙 07 破申 2 号《决定书》、（2026）浙 07 破申 2 号之一《决定书》，决定对公司启动预重整。

根据公告，若重整失败，华谊兄弟将存在被宣告破产的风险。如果该公司被宣告破产，根据相关规定，华谊兄弟股票将面临被终止上市的风险。

此前，华谊兄弟发布的业绩预告显示，其预计 2025 年净亏损 2.89 亿元至 4.07 亿元。上年同期净亏损约 2.85 亿元。

而市场的变动正影响到电影行业的每一寸空间。

近日，在北京国际电影节（北影节）相关论坛上，光线传媒董事长王长田就表示，接下来电影行业可能会出现很大的变化。" 首先是投资会减少，产出数量会减少，比如电影的数量会减少，我觉得做好掉一半的数量上的准备。" 他说。

去年春节档，光线传媒出品的《哪吒之魔童闹海》（《哪吒 2》）拿下 154 亿元票房，大幅刷新国产影片票房纪录并打入全球影史票房前五名。由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，光线传媒业绩大幅下滑。在今年一季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59% 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85% 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21%。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的高点 41.48 元 / 股腰斩。

但王长田也强调，电影依旧是一个值得投资的市场。

分化加剧

眼下，随着短视频等娱乐方式兴起，电影市场竞争烈度走向前所未有的白热化。

在 2025 年，国内电影总票房达到 518.32 亿元，总观影人次 12.38 亿，对比上年均有超 20% 的涨幅。可正如上文提及，全年各项市场数据及用户画像均较大程度上受到《哪吒 2》单部影片的影响。

在 2025 年，全年票房 TOP10 新片中，4 部超 30 亿元，8 部超 10 亿元。全年国产片票房占比略高于 2024 年，10 亿 + 国产新片数量与去年持平，但 1 亿— 5 亿元及 5 亿— 10 亿元区间的国产片累计数量同比大幅下降。

此外，据猫眼专业版数据，近三年观众人均观影部数逐年下滑，腰部影片数量骤减导致 2025 年下降幅度更大。其中，观看 4 部及以上影片的观众比例下降最显著，仅高于 2022 年。

结果便是，电影融资越来越难。

中国电影评论学会会长饶曙光就在北影节相关论坛上感叹，项目融资的过程中确实遇到了前所未有的一些新情况。" 热钱确实越来越少了，包括我个人也走出书斋，更多去跟人做监制、做策划。最近一到两年可能是一个比较困难的时期，但我相信，三年之后就会有一个新的改观。" 他说。

另有业内头部摄影师向 21 世纪经济报道记者透露，项目越来越少。" 对我来说，AI 影响反而是次要的，因为市场本身已经很被动了。" 他称。

爱奇艺创始人、CEO 龚宇也在北影节相关论坛上谈道，影视行业遇到的重要问题就是经济性因素，成本太高。" 首先是制作成本，无论是线上线下的，无论是电影还是电视的内容，成本太高了，高到从投资经济角度来讲亏损是大概率，盈利是小概率的事情。网上的剧我自己更清楚一些，低的时候一年 30% 多的剧集是挣钱的，高的时候 40% 出头是挣钱的，绝大部分都是亏损的。" 他说。

此种环境下，电影市场的两极分化将进一步加剧。

正如前文所述，王长田称要做好电影行业项目数量掉一半的准备。同时，他亦强调，电影票房会更加集中，集中到一些大片身上，腰部影片将来生存会非常困难，亏损面会比较大。一些小型、投资少的、有新意的创新型影片有机会以小博大，取得不错的成绩。

" 未来票房大概四五百亿元，国产片票房会集中在少数影片手里，而这些影片中会诞生出爆款，这个爆款足以对当年的市场产生很大的影响，也让爆款的投资者赚到大钱，形成非常好的示范效应，让大家觉得电影仍然是值得投资的。所以，从票房角度来讲，我认为将来有可能出现 150 亿元、200 亿元票房的影片。仅仅从票房角度来讲，电影也是值得投资的。" 王长田说。

新的路径

但要看到，仅仅依靠头部影片，难以撑起整个电影生态。

以光线传媒为例，由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，其业绩大幅下滑。在今年一季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59% 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85% 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21%。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的高点 41.48 元 / 股腰斩。

此外，过度依赖头部创作者，会让电影公司显得被动。

有知名导演就告诉 21 世纪经济报道记者，他的系列电影新片还在剧本筹划阶段，项目进度主动权在这位导演自己手上。

由此，王长田想要打开电影市场的更长链路空间。

" 判断一个电影要不要投资，我们要看它值不值得为未来做投入。比如说电影是一个续集的开启，或者是一个系列电影的开启，或者它能够跟合作伙伴共同打造一个 IP，比如培养一个导演，这个导演会形成一个很好的 IP，他将来会成为你很好的合作伙伴。它能不能给你带来一些关联的价值，比如带动一些版权库的价值，电影公司最值钱的就是两个东西，一个是它的版权库，是对过去的总结。第二个是它的项目库，是它未来可以开发的产品，开发的项目。如果说生产电影，在现实市场上没有赚到钱，但是它充实了你的版权库，为你的版权库提供了价值，我认为有些作品仍然是值得投入的。比如说音乐价值，还有对艺人经纪的带动。" 王长田解释。

除此以外，还有对电影 IP 的开发。

春节之后，王长田的一封内部信，在全行业刷屏，信中提到的主题为 " 一切为了 IP"。对此，他也有了新的解读。

" 我在内部信件里面提出‘一切为了 IP ’，实际有点矫枉过正的意思，我希望引起内部的重视，并不是说内容创造力、想象力、创新性都不要了，一切都盯着钱去看。如果没有想象力、创造力、创新力，就不可能产出好的 IP，这是前提。这也是光线的核心竞争力，也是影视公司在 AI 时代生存唯一的能力，否则我们一定会被 AI 所取代。" 王长田说。

" 行业调整不一定都是向下调整，还有向良性方向发展的趋势，目前电影行业的良性发展趋势核心在于重新定义电影、定位电影。过去，电影收入的 90% 至 95% 以上来自票房；接下来，电影将成为 IP 的源头，更多收入将来源于版权运营、衍生品开发等，这些非票房收入的比重会逐渐提高，最终超过票房收入，这也是全球电影行业普遍的状况。以往由于电影票房的高速增长，大家忽略了其他的电影相关产品与收入来源的开发，现在需要补上这一课。" 在 4 月 22 日的机构调研中，王长田提到。

" 行业目前处于调整期，各方变得相对谨慎，这会导致影片投资拍摄数量减少、上映数量下降以及单部影片投入规模有所缩减，可能会有部分从业人员退出、企业倒闭的情况发生。经过一段时间的调整，这些公司可能会结合自身优势，进行内部业务模式的转型。" 王长田称。

其中“试看120分钟”多见于两种情况：

1）正规平台的限时试用：可能需要注册/验证，存在设备或地区限制，内容范围也往往不是“全站随便看”。

2）灰产引流的话术：用“120分钟”这种具体数字制造可信感，但点进所谓“免费试看入口”后，往往是不断跳转、要求安装不明应用、拉群、填手机号或授权短信。最后要么根本看不到内容，要么被引导充值付费。

搜索结果里的“入口”通常不是稳定页面，而是一条多层跳转链。以下几种呈现方式最常见，也最容易出问题：

伪装成播放器/网盘/浏览器插件：常见提示是“解锁120分钟试看”“需要安装解码器”。这类安装包风险最高，可能带来广告劫持、权限滥用、后台自启动等问题。

诱导授权与订阅：要求“短信验证”“一键登录”“开通自动续费试用”。试看未必能看到，但扣费或订阅可能已经发生。

短链/二维码跳转：落地页做得像新闻或论坛帖，点一次换一个域名，难追溯、难拦截，是典型的灰产特征。

要求加群或私信获取：把“入口”做成社交裂变，后续往往导向更深的付费链条或诈骗套路。

如果只是想判断“免费试看入口”是否靠谱，关键别看它写得多诱人，而要看：主体信息是否清晰、权限请求是否合理、付费规则与取消路径是否明确。成人内容尤其容易被用来做钓鱼，因为很多人图快、怕麻烦，也不愿意公开求证。

不少人会问：“真的能免费看120分钟吗？”下面把相对正规的试用与高风险引流的差异放在一起，方便快速判断：

观察点	相对正规试用常见表现	高风险引流常见表现
账号与权限	注册/登录流程清晰，权限请求与功能一致	强制读取短信、通讯录等，无关权限过多
试用说明	试用时长/范围/到期方式写得明确	只强调“免费”“120分钟”，回避范围与限制
付费与续费	价格页与取消入口明确，订单可查询	引导外部转账、暗含自动续费、取消入口难找
页面与跳转	页面稳定、跳转少	多次跳转、频繁弹窗、域名经常更换

“写了120分钟就一定能看满两小时”是常见误解。正规试用往往会限制清晰度、限制片库范围、限制设备数量，甚至按“有效观看时长”扣减。相反，灰产页面常用“满120分钟”做心理锚点，让你在注册、授权、下载、跳转等环节里把时间消耗掉。

如果你已经搜到所谓“免费试看入口”，准备点进去之前，建议先做几步“止损式”检查：

1）不安装未知应用，不装所谓播放器补丁。手机端尤其要谨慎，一旦授予权限，后续清理成本很高。

2）不使用短信一键登录，不授权短信相关权限。成人向引流常见变现方式就是订阅扣费或账号盗用。

3）不在跳转页面输入支付信息。即便显示“0元试用”，也要先确认是否绑定自动续费、取消路径是否清晰。

4）别忽略系统安全提示。浏览器风险提醒、应用商店提示、证书异常等信息一旦出现，就直接退出；任何要求“关闭防护”“继续访问不安全页面”的指引都要警惕。

5）分清“试看”和“解锁”。一旦开始引导做任务、转发、拉人、加群换链接，本质上就不是试用，而是在做流量生意。

还有一个容易踩的点：看到“红杏”就默认是某个固定平台的官方入口。实际上，这个词可能被不同页面反复借用，并不代表同一主体。只凭名字无法证明真假，反而更容易被仿冒页面利用。

在这类搜索场景里，真正常见的损失往往不是“看不到”，而是后续连锁麻烦：

自动续费：试用期很短甚至不存在，但订阅已经开通。

隐私泄露：相册、文件、通讯录等权限被滥用，轻则骚扰广告，重则敲诈勒索。

浏览器/桌面劫持：主页被篡改、弹窗变多、搜索被劫持，甚至后台耗电耗流量。

如果怀疑已经中招，优先做三件事：立刻检查订阅与扣费记录并取消；卸载可疑应用并清理相关权限；修改相关账号密码，能开启两步验证就尽量开启。不要指望“过两天就没事”，拖得越久越难收拾。

FAQ：

Q：搜索到的“免费试看入口”为什么总是跳转？
A：多层跳转便于规避拦截和追责，也是灰产引流的常见特征。

Q：只想“试看”，必须注册或绑卡吗？
A：正规试用有时会要求注册，但不应强制安装未知软件，也不该用不透明的绑卡与自动续费来交换“试看”。

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3.狂按ctrl+f1，当听到系统“滴”的一声。

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相关介绍

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更新内容

一、引入新版Firebase SDK

二、修复结局分支不触发的BUG

三、新增跨服领地争夺战

四、增加图鉴自动分类功能

五、全新配色主题上线

六、修复了静音模式下依然有声音导出的问题。