瑞幸们背后的隐形王者，一《年卖》出96(亿只)纸杯,恶魔契约书：你敢签下这份契约吗？

撰文｜H.H

提起恒鑫生活，可能大部分人都没有听说过。不过若提到瑞幸、库迪、星巴克等品牌，相信大家都耳熟能详，前者正是为这些连锁餐饮品牌提供纸杯吸管等用品的核心供应商之一。

自公司在上世纪 90 年代末成立开始，到后来全国推广的限塑令，再到现在凭借和瑞幸咖啡等品牌所建立的长期合作，恒鑫生活已经成为该领域的巨头企业之一。早在 2024 年公司营收就接近 16 亿元，归母净利润 2.2 亿，全年卖出的纸质与塑料餐饮具高达 96 亿只。

以至于在外界看来，不管整个咖啡和新茶饮市场内卷有多严重，都丝毫不会影响到恒鑫生活这个 " 卖铲人 " 的生意。

只是就现状而言，公司业绩随着下游市场波动、对核心客户过度依赖、连锁餐饮巨头自建上游供应链以及原本门槛并不高的赛道正在涌入更多竞争对手分流份额等，恒鑫生活显然远未到躺平时刻。

瑞幸们背后的 " 隐藏大佬 "

相信不少人对于 2025 年所展开的外卖大战还历历在目，整个外卖市场尤其像咖啡、奶茶等品类的热度居高不下，也带动了各大品牌迅猛增长。以瑞幸咖啡为例，2025 全年营收 492.88 亿，同比增长 43%；净利润为 36 亿，同比增长 21.8%，全球门店数量进一步增长至 3.1 万家。

瑞幸只是这场外卖大战中的受益者之一，包括蜜雪冰城、库迪等品牌在内都有着不错的市场表现。不过在这些直面消费者的咖啡和新茶饮品牌背后，还隐藏着一个 " 隐形大佬 "，那就是主打纸质餐饮具、为连锁品牌提供纸杯吸管的恒鑫生活。

对大多数消费者而言，恒鑫生活几乎鲜有人听说过，不过作为上游供应商之一，恒鑫生活的客户相信大多数人都耳熟能详。如瑞幸、库迪、星巴克、蜜雪冰城和麦当劳等连锁巨头，瑞幸更是连续多年位列恒鑫生活的第一大客户。

老话讲，当人人都在挖黄金时，卖铲子的生意火了。对瑞幸们而言，恒鑫生活就是其背后的 " 卖铲人 "。

图源：恒鑫生活微信公众号

财报显示，2024 年恒鑫生活营收 15.94 亿，同比增长 11.86%；归母净利润为 2.2 亿，同比增长 2.82%，仅 2024 年恒鑫生活的纸质与塑料餐饮具的销量就达到了近百亿只。2025 年前三季度公司营收 13.84 亿，几乎达到 2024 年的全年水平，同比增长 19.49%；归母净利润为 1.85 亿，同比增长 14.12%。

看起来只是在生产毫不起眼的吸管和纸杯等产品，恒鑫生活又是如何一步步成长为多家连锁餐饮品牌的指定供应商呢？

公开资料显示，恒鑫生活创立于 1997 年。彼时作为创始人的严德平夫妇从一家印刷店起家，由于同质化竞争较为严重以及观察到以麦当劳为代表的连锁餐饮巨头正快速增长，于是果断带领公司转型生产纸杯等产品。

和国内当时的环境不同，如麦当劳之类来自国外的连锁餐饮巨头普遍倾向于使用一次性餐具，这是严德平敢于带领恒鑫生活转型的根本原因。尽管只是做纸杯这个在外界看起来并没有太多技术含量的产品，公司仍然选择在这条赛道进行到底。

2008 年国务院正式出台限塑令政策，成了点燃恒鑫生活快速发展的第一把火。公司把重心放在以 PLA 可降解材料上，生产包括纸杯、纸碗、餐盒、吸管等在内的产品，逐步成长为国内最早掌握 PLA 淋膜纸杯生产技术的企业之一，也顺带着和麦当劳、星巴克等巨头建立了合作关系。

2019 年整个现制咖啡和新茶饮市场呈现出大踏步的发展趋势，恒鑫生活顺理成章成为各大巨头们的首选。随着 2020 年政府对塑料制品的进一步限制，禁止使用不可降解一次性塑料吸管等，恒鑫生活的发展步入快车道，营收和净利润表现与日俱增，最终在 2025 年 3 月成功上市。

" 卖铲人 " 的压力与挑战

表面来看，似乎是限塑令推动了恒鑫生活的快速发展，踩中时代风口最终成功上市。事实上，公司在研发端的投入可谓不遗余力。

从最开始主打可降解材料，随着自身规模的持续扩张，研发投入也在加大。过往财报显示，2024 年恒鑫生活的研发支出为 5337 万，同比增长 20.7%，2025 年上半年研发投入为 2843 万；目前在可生物降解领域拥有 60 多项专利，甚至参与制定了多项国家标准。

例如被称为理想生物降解材料的 PHA 聚羟基脂肪酸酯，2025 年恒鑫生活就成功实现了可将其转换为适应高速生产线的水性乳液这一技术突破，实现可降解的同时也更易于回收。

图源：恒鑫生活微信公众号

为了能够更快速的将产品供应给下游客户，恒鑫生活在合肥、上海、武汉等多个地区建设生产基地，2025 年 4 月泰国工厂也完成了首次发货，实现更广泛消费市场的覆盖。

作为行业内的隐形巨头，无论奶茶和咖啡市场究竟还会怎么卷，不管怎么看恒鑫生活都是稳赚不赔的角色。不过，事实果真如此吗？

就目前来看，最严峻的挑战在于公司业绩表现和下游客户市场的波动紧密相连。众所周知，无论现制咖啡又或者新茶饮赛道，内卷的激烈程度早已不可同日而语，不少品牌在门店增长方面都出现了原地踏步甚至是缩减的状况。

瑞幸咖啡的新增门店速度已明显放缓，包括喜茶等品牌同样走出了类似的趋势。据窄门餐眼所发布的数据显示，截止到 2025 年初国内新茶饮门店数量同比减少 3.8 万家，算上新开的 11.1 万家门店，已经倒闭的门店数量接近 15 万家。

在此背景下，可能也会在一定程度上影响恒鑫生活的表现。例如公司营收从 2022~2024 年间的同比增速就从 51.4% 下滑到 11.9%，归母净利润增速从 103% 下滑到 2.82%。

和连锁餐饮行业的发展有着较大的关联度只是其一，对头部客户的过度依赖也会影响到自身的盈利空间。

以 2024 年为例，恒鑫生活的前五大客户对总营收的贡献度超过 40%，大客户往往具备更强的议价能力，试想瑞幸咖啡在价格战的压力下若想提升自身的利润表现，势必会要求上游供应商降价。

这也就成了摆在恒鑫生活面前的现实挑战，不想降价，却似乎又无可奈何。尽管如此，曾经的大客户蜜雪冰城和库迪还是转而拥抱了竞争对手，规模和利润之间的平衡对恒鑫生活来说仍然是个需要长期研究的课题。

巨头地位还能延续多久？

结合国盛证券的测算数据，2023 年国内累计卖出咖啡和奶茶 234.7 亿杯，以同年恒鑫生活卖出的 39.2 亿只杯子计算，市场占有率大概在 17% 左右。

作为新茶饮可降解包装界的巨头之一，又是连续 6 年中国轻工业塑料行业十强企业，恒鑫生活有着绝对的领先优势，只是当下也丝毫不敢掉以轻心。

一方面，自己长期合作的大客户为进一步实现降本增效，大多都有 " 自立门户 " 的打算。事实上，随着整个新茶饮和现制咖啡市场的不断内卷，早在 2023 年底霸王茶姬和茶百道就一起合资建立了供应链公司，蜜雪冰城、沪上阿姨等品牌也在自建上游供应链，通过实现全产业链布局来依托规模化降低成本。

一旦越来越多的合作方为了实现成本降低和完善供应链，对恒鑫生活而言将可能造成致命打击。

另一方面，即便只是为各大连锁餐饮品牌供应纸杯等产品，行业内竞争也正变得肉眼可见的激烈。

作为蜜雪冰城供应商的家联科技早在 2021 年就已成功上市，服务包括星巴克、肯德基、宜家等在内的客户；霸王茶姬的供应商富岭股份，华莱士投资入股的南王科技，主打竹纤维餐饮具产品的众鑫股份 … 对恒鑫生活而言，都是最为直接的竞争对手。

图源：恒鑫生活微信公众号

那么，想要维持住自身的巨头地位，恒鑫生活未来又该如何应对呢？

客观来说，由于纸杯等包装材料的准入门槛较低，行业内的竞争很容易就会走入同质化阶段。在此背景下，随着竞争日趋激烈不可避免也会展开价格战，例如早在 2023 年下半年恒鑫生活就曾和前几大客户经过协商下调产品售价。

一味走降价路线显然不是上策，公司毛利率从 2019 年到 2024 年累计下滑近 17 个百分点，远远高于同行。在业内人士看来，目前的可行性出路是产品创新和扩张客户矩阵。

产品创新方面，环保是全球市场未来的核心趋势。无论是国内限塑政策又或者是欧盟等地的环保法规，如何在包装材料方面解决品牌方的痛点显得越来越重要，例如在今年初恒鑫生活的 PHA 淋膜纸制品成功获得全球首张 BPI 家庭堆肥认证，可实现在多个环境下的完全降解。

产品创新的目的是为了解决更多的行业痛点，而如果能够解决更多痛点需求，扩张客户矩阵自然也就显得水到渠成。

毕竟对目前的恒鑫生活来说，核心客户群体主要还是集中在咖啡和奶茶等领域，如果能够突破高油、高湿等多个包装场景，目标客群就有望延伸到熟食、烘焙等赛道，增长空间也就随之打开。

毕竟人人都知道不能对单一行业甚至是单一客户有过度依赖，否则自身的发展状况将会受到极大限制。从这个角度出发，作为国内最早掌握 PLA 淋膜纸杯生产技术的企业之一，恒鑫生活有着独属于自己的优势。

当然，在这个高度全球化的时代，海外市场同样至关重要。数据显示，2023 年全球生物可降解材料的市场规模约 57.32 亿美元，预计到 2030 年将会增长到 277.03 亿美元，年复合增长率高达 21.73%，这也是为什么在 2025 年 4 月恒鑫生活完成在泰国的工厂首批出货。

虽然只是卖个杯子，但市场终归有前景。哪怕未来挑战重重，只要能够通过持续创新解决更多的痛点场景，总会有属于自己的一席之地。

“恶魔契约书”到底是什么：从隐喻到现实的两种用法

在内容作品里，恶魔契约书是经典母题：以愿望为饵，交换灵魂、寿命、记忆或其他重要之物，还常常埋着“文字游戏”的陷阱。它的吸引力来自强烈的戏剧冲突——你明知代价可怕，却可能在焦虑、急迫或渴望的推动下仍然签下去。

在现实语境里，这个词更像一盏警示灯：提醒你注意那些“不对等”“难撤回”“暗藏连带责任”的承诺。常见场景包括借贷担保、分期服务、会员自动续费、隐私授权、绩效对赌、兼职入会费、情感操控式承诺等。它未必违法，但经常把不利后果单向压给签字的一方：你拿到的好处即时、明确；你背上的义务长期、模糊，甚至还可能因为对方的“解释权”而被不断放大。

你可能遇到的“契约书”长什么样：几类高频特征

真正让人栽跟头的，往往不在“签字”这个动作，而在于你在没弄清边界的情况下做了不可逆的确认：勾选同意、刷脸授权、验证码确认、电子签名、甚至口头承诺录音，都可能成为“你已同意”的证据。判断一份协议是否正在靠近“恶魔契约书”，可以先看这些常见特征：

• 收益写得很大，代价写得很散：优惠、返现、额度、机会摆在最醒目的位置；违约责任、服务限制、续费规则却藏在折叠页、附件或细则里。
• 责任明显不对等：你一违约就要付高额违约金、承担全部损失；对方违约往往最多“退费了事”。
• 解释权高度集中：例如“最终解释权归……所有”“规则以平台更新为准”“有权单方调整费用/权益”等表述频繁出现。
• 退出成本很高：取消要提前 N 天、流程繁琐、必须人工审核，错过窗口就自动续期或继续扣费。
• 关联授权过宽：以提供服务为名索取通讯录、定位、相册、麦克风等权限，或将数据共享给边界不清的“合作方”。

下面这张表可以用来快速对照：你手里的条款更像“正常合同”，还是更接近“高风险契约”。

关键点	相对正常的写法	更像“恶魔契约书”的写法
费用与续期	明确价格、周期、取消方式	自动续费默认开启、取消条件苛刻
违约责任	双方责任对等、上限清晰	你承担全部损失、金额无上限
变更规则	重大变更需通知并可解除	可单方随时更改，继续使用即视为同意
授权范围	与服务必要性匹配	过度收集、共享对象模糊

如果你已经“签了”：先做三步止损，再谈追责

很多人搜索“恶魔契约书”，其实是因为事后才发现：被扣费、被催收、被绑定，或被要求继续履约。这个时候，与其先被情绪带着走，也别用一句“我不承认”去硬扛已有记录，更有效的处理顺序通常是：

第一步，固定证据。把页面截图、合同文本、扣费记录、短信邮件、客服沟通记录（含录音提示）、App 授权界面、勾选时间等尽量保存完整；电子签要保留签署完成的 PDF 和签署轨迹。证据越完整，你越能和对方“对条款”，而不是陷入“讲道理”。

第二步，立刻做能执行的停止动作。能关自动续费就先关；能解除银行卡/支付协议就解除；能撤回授权就撤回；能申请退款或解除合同就走官方流程，并保存提交记录。很多平台靠的就是“拖到下个周期继续扣”，及时截断现金流往往是最关键的一步。

第三步，沟通时盯住具体条款，而不是泛泛指控。你可以直接要求对方明确：你同意的条款具体在哪一段、续费/违约金的计算方式是什么、相关通知义务是否履行过。对方如果含糊其辞，就把问题落到可被讨论的核心点上，比如“未充分提示”“条款显失公平”“格式条款效力存疑”等。必要时再考虑走监管或纠纷渠道，但前提仍是证据链尽量完整。

作品里的“敢不敢签”：真正的恐怖在于误区

“恶魔契约书”最容易造成的误导，是把风险拍成一种浪漫：好像只要够勇敢、够聪明，就能钻空子赢过恶魔。现实往往相反——很多损失都来自下面三个常见误区：

误区一：把“我没看清”当作撤销理由。多数情况下，“没读”不等于“没同意”。你通常需要证明对方存在重大误导、强制捆绑、未尽提示义务，或条款本身违法、显失公平，才更有谈判空间。

误区二：觉得“小额就算了”。小额高频最危险：会员、试用、分期服务、增值包，单次金额不大，但周期长、退出难，累积起来往往远超你当初想象的代价。

误区三：把“口头承诺”当保障。销售说“随时可退”“不满意不扣费”，如果合同里没有，甚至写的是相反内容，口头承诺通常很难成为真正的支撑。至少要把关键承诺落实到订单备注、补充协议或可追溯的聊天记录里。

真正“敢签”的前提：把代价写在光下

面对一份看起来很诱人的“契约”，如果只能做一件事，那就去找出“你最怕发生的事”对应的条款：怎么退出、要不要赔、赔多少、对方能不能改规则、你的数据会怎么用。看得懂、留得住、退得了，才谈得上“敢不敢”。否则所谓勇气，很多时候只是把注意力交给别人替你分配。

人们爱看“恶魔契约书”的故事，是因为它让选择显得刺激；但生活里更重要的，是让选择变得清楚。你不必和任何“恶魔”比聪明，只要在签下名字或点下同意之前，把代价从阴影里拎出来。

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小少萝自愿裸体❌❌介绍

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相关介绍

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更新内容

一、优化网络请求效率

二、增加积分使用记录查看

三、平衡道具 / 道具组合能力

四、增加了新手引导的跳过按钮。

五、新增快捷语回复设置

六、修复NPC立绘显示错误问题