光线传媒净利<大跌>98%，董事长：做好电影行业【项目】(减半)的准备,窑子开张笔趣阁：热闹非凡精彩开张

电影市场的波动正在加剧。

国家电影局数据显示，2026 年春节档票房为 57.52 亿元，这一规模跌回 8 年前。2025 年电影春节档票房达到 95.14 亿元，2024 年票房为 80.16 亿元，2023 年为 67.65 亿元，2022 年为 60.39 亿元，2021 年为 78.42 亿元，2019 年为 59.03 亿元，2018 年为 57.71 亿元。

此外，观影人次也在明显收缩。2026 年春节档观影人次为 1.20 亿，上年为 1.87 亿。

结果之一便是，行业洗牌加剧。

譬如，曾经的行业龙头华谊兄弟步入重整阶段。4 月 23 日晚间，华谊兄弟公告称，公司收到金华中院作出的（2026）浙 07 破申 2 号《决定书》、（2026）浙 07 破申 2 号之一《决定书》，决定对公司启动预重整。

根据公告，若重整失败，华谊兄弟将存在被宣告破产的风险。如果该公司被宣告破产，根据相关规定，华谊兄弟股票将面临被终止上市的风险。

此前，华谊兄弟发布的业绩预告显示，其预计 2025 年净亏损 2.89 亿元至 4.07 亿元。上年同期净亏损约 2.85 亿元。

而市场的变动正影响到电影行业的每一寸空间。

近日，在北京国际电影节（北影节）相关论坛上，光线传媒董事长王长田就表示，接下来电影行业可能会出现很大的变化。" 首先是投资会减少，产出数量会减少，比如电影的数量会减少，我觉得做好掉一半的数量上的准备。" 他说。

去年春节档，光线传媒出品的《哪吒之魔童闹海》（《哪吒 2》）拿下 154 亿元票房，大幅刷新国产影片票房纪录并打入全球影史票房前五名。由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，光线传媒业绩大幅下滑。在今年一季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59% 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85% 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21%。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的高点 41.48 元 / 股腰斩。

但王长田也强调，电影依旧是一个值得投资的市场。

分化加剧

眼下，随着短视频等娱乐方式兴起，电影市场竞争烈度走向前所未有的白热化。

在 2025 年，国内电影总票房达到 518.32 亿元，总观影人次 12.38 亿，对比上年均有超 20% 的涨幅。可正如上文提及，全年各项市场数据及用户画像均较大程度上受到《哪吒 2》单部影片的影响。

在 2025 年，全年票房 TOP10 新片中，4 部超 30 亿元，8 部超 10 亿元。全年国产片票房占比略高于 2024 年，10 亿 + 国产新片数量与去年持平，但 1 亿— 5 亿元及 5 亿— 10 亿元区间的国产片累计数量同比大幅下降。

此外，据猫眼专业版数据，近三年观众人均观影部数逐年下滑，腰部影片数量骤减导致 2025 年下降幅度更大。其中，观看 4 部及以上影片的观众比例下降最显著，仅高于 2022 年。

结果便是，电影融资越来越难。

中国电影评论学会会长饶曙光就在北影节相关论坛上感叹，项目融资的过程中确实遇到了前所未有的一些新情况。" 热钱确实越来越少了，包括我个人也走出书斋，更多去跟人做监制、做策划。最近一到两年可能是一个比较困难的时期，但我相信，三年之后就会有一个新的改观。" 他说。

另有业内头部摄影师向 21 世纪经济报道记者透露，项目越来越少。" 对我来说，AI 影响反而是次要的，因为市场本身已经很被动了。" 他称。

爱奇艺创始人、CEO 龚宇也在北影节相关论坛上谈道，影视行业遇到的重要问题就是经济性因素，成本太高。" 首先是制作成本，无论是线上线下的，无论是电影还是电视的内容，成本太高了，高到从投资经济角度来讲亏损是大概率，盈利是小概率的事情。网上的剧我自己更清楚一些，低的时候一年 30% 多的剧集是挣钱的，高的时候 40% 出头是挣钱的，绝大部分都是亏损的。" 他说。

此种环境下，电影市场的两极分化将进一步加剧。

正如前文所述，王长田称要做好电影行业项目数量掉一半的准备。同时，他亦强调，电影票房会更加集中，集中到一些大片身上，腰部影片将来生存会非常困难，亏损面会比较大。一些小型、投资少的、有新意的创新型影片有机会以小博大，取得不错的成绩。

" 未来票房大概四五百亿元，国产片票房会集中在少数影片手里，而这些影片中会诞生出爆款，这个爆款足以对当年的市场产生很大的影响，也让爆款的投资者赚到大钱，形成非常好的示范效应，让大家觉得电影仍然是值得投资的。所以，从票房角度来讲，我认为将来有可能出现 150 亿元、200 亿元票房的影片。仅仅从票房角度来讲，电影也是值得投资的。" 王长田说。

新的路径

但要看到，仅仅依靠头部影片，难以撑起整个电影生态。

以光线传媒为例，由于在今年春节档没有新的爆款电影上映，其业绩大幅下滑。在今年一季度，光线传媒营收同比大幅下滑 93.59% 至 1.91 亿元；归母净利润同比大幅下滑 98.85% 至 2328 万元。

4 月 24 日，光线传媒报收 15.01 元 / 股，跌幅 2.21%。光线传媒股价已经相对 2025 年 2 月的高点 41.48 元 / 股腰斩。

此外，过度依赖头部创作者，会让电影公司显得被动。

有知名导演就告诉 21 世纪经济报道记者，他的系列电影新片还在剧本筹划阶段，项目进度主动权在这位导演自己手上。

由此，王长田想要打开电影市场的更长链路空间。

" 判断一个电影要不要投资，我们要看它值不值得为未来做投入。比如说电影是一个续集的开启，或者是一个系列电影的开启，或者它能够跟合作伙伴共同打造一个 IP，比如培养一个导演，这个导演会形成一个很好的 IP，他将来会成为你很好的合作伙伴。它能不能给你带来一些关联的价值，比如带动一些版权库的价值，电影公司最值钱的就是两个东西，一个是它的版权库，是对过去的总结。第二个是它的项目库，是它未来可以开发的产品，开发的项目。如果说生产电影，在现实市场上没有赚到钱，但是它充实了你的版权库，为你的版权库提供了价值，我认为有些作品仍然是值得投入的。比如说音乐价值，还有对艺人经纪的带动。" 王长田解释。

除此以外，还有对电影 IP 的开发。

春节之后，王长田的一封内部信，在全行业刷屏，信中提到的主题为 " 一切为了 IP"。对此，他也有了新的解读。

" 我在内部信件里面提出‘一切为了 IP ’，实际有点矫枉过正的意思，我希望引起内部的重视，并不是说内容创造力、想象力、创新性都不要了，一切都盯着钱去看。如果没有想象力、创造力、创新力，就不可能产出好的 IP，这是前提。这也是光线的核心竞争力，也是影视公司在 AI 时代生存唯一的能力，否则我们一定会被 AI 所取代。" 王长田说。

" 行业调整不一定都是向下调整，还有向良性方向发展的趋势，目前电影行业的良性发展趋势核心在于重新定义电影、定位电影。过去，电影收入的 90% 至 95% 以上来自票房；接下来，电影将成为 IP 的源头，更多收入将来源于版权运营、衍生品开发等，这些非票房收入的比重会逐渐提高，最终超过票房收入，这也是全球电影行业普遍的状况。以往由于电影票房的高速增长，大家忽略了其他的电影相关产品与收入来源的开发，现在需要补上这一课。" 在 4 月 22 日的机构调研中，王长田提到。

" 行业目前处于调整期，各方变得相对谨慎，这会导致影片投资拍摄数量减少、上映数量下降以及单部影片投入规模有所缩减，可能会有部分从业人员退出、企业倒闭的情况发生。经过一段时间的调整，这些公司可能会结合自身优势，进行内部业务模式的转型。" 王长田称。

“窑子开张笔趣阁”在搜索里常见的两种含义

在搜索场景中，这个关键词通常对应两类需求。

第一类，是想找某部网文或短篇的具体章节。标题里的“热闹非凡精彩开张”很像章节名、卷名，或是站点自动生成的“推荐语式副标题”。这类内容同名现象很常见：有人用相近标题写都市、江湖甚至悬疑，也有人把敏感词当作吸睛点来取名。

第二类，是想找“笔趣阁版本”的可读页面。很多人以为“笔趣阁”是一个固定平台，但它更像一种被大量复制的站点样式：不同域名、不同镜像、不同采集源，页面看起来差不多，内容质量却参差不齐。因此同样搜“窑子开张”，在不同“笔趣阁”页面里看到的章节数量、顺序，甚至正文内容都可能不一致。

“热闹非凡精彩开张”到底是副标题还是章节点？

在搜索结果里，这句话通常会扮演三种角色：

1）书名后缀：为了区分同名作品，有些站点会在书名后挂一句话，类似“书名：一句宣传语”。但这不一定是作者设置的正式副标题。

2）章节名：尤其在短篇或分卷结构里，“开张”往往是事件节点，常被用作第一章或开篇章名。

3）站点推荐语：采集站常自动拼接“热闹非凡、精彩开张”这类句式来提升点击率，看起来像正规信息，实则只是包装。

判断方法很简单：如果这句话出现在目录里，并以“第X章”的形式呈现，基本就是章节名；如果只出现在搜索标题或页面顶部，而目录里找不到，多半是站点加的描述。遇到“标题和目录对不上”的情况，先别急着往下读，很容易读到错版本。

读到“错章、缺章、重复”时，先排查这几件事

这类关键词命中的内容，经常伴随章节混乱：跳号、重复、点“下一章”却跳到别的书，甚至正文里夹杂无关段落。处理时可以按优先级逐项排查：

- 先核对书名与主角名是否一致：同名作品太多，最稳妥的方法是对照人物称呼和设定关键词。

- 再看目录是否连贯：开篇三到五章最容易看出是不是“拼接文”。

- 留意“更新时间”和“来源标记”：有的页面写着“最新章节”“即时更新”，正文却停在很早的位置，通常是采集源断更或内容被替换。

- 如果敏感词被大量打码：有些版本会用同音字、符号替换，阅读体验差，也容易造成理解偏差。

下面这张表可以快速对照常见“异常”与可能原因：

表现	更可能的原因	处理方式
章节顺序乱、跳章	采集源混合、目录抓取错误	换同书名不同页面，对照目录重找
正文夹广告/奇怪段落	聚合页插入、内容被污染	退出该页，避免继续翻页触发跳转
同一章重复	镜像站缓存/合并失败	用章节名搜索定位下一章
文风前后差异巨大	拼接、同名不同书	回到开头核对主角与设定

不同“笔趣阁版本”差异在哪里，别被页面长相骗了

很多人判断“是不是笔趣阁”，靠的是页面样式：顶部导航、章节列表、翻页按钮。但真正影响阅读体验的，是背后的文本来源和处理方式。

有的版本会做“二次清洗”，重新排版段落、替换敏感词，读起来更顺，但改动可能也更大；有的版本则原样搬运，保留原句却更容易出现乱码、换行错乱。更麻烦的是“同一书名被多个采集源拼在一起”，前二十章像一本书，后面突然变成另一部内容，这种情况在标题党词组里尤其常见。

如果你搜索“窑子开张笔趣阁：热闹非凡精彩开张”是为了锁定某一部特定作品，建议把关键词拆开，用更稳定的信息去定位，比如主角名、独特设定词，或第一章标题里的关键短语。单靠“热闹非凡精彩开张”这句话，很容易搜到被包装过的页面。

这些误区最容易让人越看越乱

常见误区之一，是认为“能打开就算找对了”。实际上，能打开只是第一步：先确认是不是同一本、是不是同一版、是不是从第一章开始，往往比直接阅读更重要。另一个误区是看到“最新章节”就跳到末尾，中间缺章导致剧情断裂，最后还以为是作者写崩了。

也有人把“窑子开张”当作固定题材标签，期待某种内容走向；但网络标题往往为了吸睛而夸张，同名词组可能对应完全不同类型。真要判断题材，前几章的叙事角度、世界观铺陈和人物关系，通常比标题更可靠。

读这类搜索词命中的内容，最实用的做法是：先花两分钟核对目录和人物设定，再决定是否投入时间往下看。只要避开同名混淆、拼接错章和污染页面这三类坑，整体阅读体验会顺很多。

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更新内容

一、增加“未读线索高亮”功能

二、提供多种奖励兑换方式

三、优化PushKit推送逻辑

四、图标统一为扁平风格

五、增加全新推理解谜链任务

六、优化谜题线索的前后逻辑连贯性